剩餘收益計算器
由淨利潤、股東權益與要求回報率，算出扣除資本成本後的剩餘收益。
輸入資料
HK$
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計算結果
HK$300,000
計算公式
剩餘收益 = 淨利潤 − 股東權益 × 要求回報率。
使用說明
- 輸入同期的稅後淨利潤。
- 輸入股東投入的權益資本。
- 輸入股東要求的最低回報率，查看剩餘收益。
常見問題
剩餘收益和淨利潤有甚麼分別？
淨利潤是會計上的最終盈利，但它有一個盲點：完全沒有計算「股東資金的成本」。股東把錢投進公司，按風險理應要求一個最低回報 (機會成本)，這筆隱含成本淨利潤並未扣除。剩餘收益正是把這筆「資本費用」(股東權益 × 要求回報率) 從淨利潤中扣掉後的餘額，衡量公司是否真正創造了超越股東期望的價值。因此一家帳面賺錢的公司，剩餘收益仍可能為負。
剩餘收益為負代表公司虧損嗎？
不一定。剩餘收益為負，代表公司雖然有會計盈利，但回報未達到股東要求的最低門檻 — 即賺的錢不夠補償股東承擔的風險，實質上在「消耗價值」而非創造價值。這與帳面虧損 (淨利潤為負) 是兩回事。例如淨利潤 30 萬、但股東要求回報對應的資本費用是 50 萬，剩餘收益就是 −20 萬，公司仍有盈利，只是「賺得不夠好」。這正是剩餘收益比淨利潤更嚴格之處。
要求回報率該怎樣設定？
要求回報率通常採用「權益資本成本」，即股東按公司風險所要求的最低回報，常用資本資產定價模型 (CAPM) 估算：無風險利率 + 貝塔 × 市場風險溢價。風險越高的公司，要求回報率應越高。這個數字主觀性較大，且會顯著影響剩餘收益結果 — 設得越高，剩餘收益越低。實務上可參考同類投資的預期回報或公司過往採用的門檻，並做敏感度分析，看不同假設下結論是否穩健。