投資組合貝塔計算器
由三項資產各自的權重與貝塔，算出整個投資組合的加權平均貝塔 (βp)。
輸入資料
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計算結果
1.14
計算公式
βp = 權重1 × β1 + 權重2 × β2 + 權重3 × β3 (權重以百分比輸入)。
使用說明
- 輸入三項資產各自佔組合的權重。
- 輸入三項資產各自的貝塔係數。
- 查看整個投資組合的加權平均貝塔。
常見問題
為甚麼組合貝塔可以直接加權平均？
因為貝塔衡量的是「系統性風險」— 即隨大市波動的部分，而系統性風險具有線性可加性：整個組合相對大市的敏感度，等於各持倉相對大市敏感度按其權重的加總。這與波動率 (標準差) 不同 — 波動率因為涉及資產之間的相關性，不能簡單加權平均 (分散投資正是靠低相關性來降低整體波動)。但貝塔只針對「與大市共同波動」這一維度，各資產的這部分風險直接按比重相加即可。因此組合貝塔的計算比組合波動率簡單得多，只需權重乘貝塔再求和。
怎樣用組合貝塔管理風險？
組合貝塔是「戰術資產配置」的實用工具。若你看好後市、願意承受更大波動以追求更高回報，可提高高貝塔資產的權重，把組合貝塔推高至 1 以上 (進取);若市況不明朗或想防守，則增持低貝塔 (甚至負貝塔的避險) 資產，把組合貝塔壓低至 1 以下 (保守)。舉例：想把組合貝塔從 1.14 降到 1.0，可減持高貝塔的資產 C、增持低貝塔的資產 B。透過調整權重「主動管理」組合對大市的敏感度，就能在預期市況下，把整體風險曝露控制在你想要的水平。
權重加起來一定要等於 100% 嗎？
在標準的投資組合中，各資產權重應加起來等於 100%，這樣算出的組合貝塔才代表「整個組合」相對大市的敏感度。若你輸入的權重總和不是 100% (例如只填了部分持倉，或預留了現金)，計算器仍會照公式加權求和，但結果代表的是「已填入部分」的貝塔貢獻，而非完整組合。現金一般視為貝塔接近 0 的資產，持有現金會拉低整體組合貝塔。因此若組合中有現金或未填入的部分，宜把它們也按貝塔 (現金約為 0) 與權重一併計入，才能得出真正反映全組合的貝塔。