投資費用計算器
計算銷售費、營運費、周轉成本與贖回費如何侵蝕基金投資回報，並與完全無費用情境比較。
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計算結果
重點速覽：投資費用計算器計算銷售費、營運費 (開支比率)、周轉成本與贖回費如何侵蝕基金投資回報，並與『完全無費用』情境比較，得出各項費用累計蠶食的總金額。流程:實際投入 = 初始投資 × (1 − 銷售費率);有效年回報率 = 年回報率 − 營運費率;贖回前價值 = 實際投入 × (1 + 有效回報率)^年期 − 周轉成本;最終價值 = 贖回前價值 × (1 − 贖回費率)。核心觀念是費用會逐年蠶食本可複利的資產，長期被複利放大。
計算公式
實際投入 = 初始投資 × (1 − 銷售費率)；有效年回報率 = 年回報率 − 營運費率。
贖回前基金價值 = 實際投入 × (1 + 有效回報率)^年期 − 實際投入 × 周轉成本率 (每年複利)。
最終基金價值 = 贖回前價值 × (1 − 贖回費率)；無費用價值 = 初始投資 × (1 + 年回報率)^年期；總費用 = 無費用價值 − 最終價值。
$$\text{有效回報} = r_{gross} - \text{營運費率}$$$$\text{最終價值} = \big[PV(1-\text{銷售費})(1+r_{eff})^t - \text{周轉成本}\big](1-\text{贖回費})$$使用說明
- 輸入初始投資金額與各項費率 (銷售費、營運費、周轉成本、贖回費)。
- 輸入基金的年回報率與投資年期。
- 即時比較最終基金價值與完全無費用情境，看清各類費用累計蠶食的總金額。
初始投資 HK$10,000、年回報 10%、10 年下，各項費用對最終價值的侵蝕
| 情境 | 最終基金價值 | 說明 |
|---|---|---|
| 完全無費用 | HK$25,937 | 10,000 × (1.10)^10 |
| 2% 銷售費 + 2% 營運費 + 3% 周轉 + 2% 贖回 | HK$20,446 | 有效回報降至 8%，多重費用疊加 |
| 累計總費用 | HK$5,491 | 約蠶食無費用回報的 21.17% |
營運費 (開支比率) 每年從資產扣除，直接把有效年回報由 10% 降到 8%，長期被複利放大;加上前端銷售費、周轉成本與贖回費，10 年下來足以吃掉逾五分之一的無費用回報。這說明費率雖小、長期影響巨大。
理財情境案例
案例一：多重費用如何侵蝕十年基金回報
陳先生投入 HK$10,000 買基金，該基金前端銷售費 2%、年營運費 (開支比率) 2%、毛年回報 10%、周轉成本 3%、贖回費 2%，持有 10 年。
逐步計算:實際投入 = 10,000 × (1 − 2%) = HK$9,800 (銷售費先扣 200);有效年回報 = 10% − 2% = 8%;10 年成長 = 9,800 × (1.08)^10 ≈ HK$21,157，再扣周轉成本 (9,800 × 3% = 294)，贖回前約 HK$20,863;最終價值 = 20,863 × (1 − 2%) ≈ HK$20,446。
對比完全無費用:10,000 × (1.10)^10 ≈ HK$25,937。累計總費用 = 25,937 − 20,446 ≈ HK$5,491，等於吃掉了無費用回報的約 21.17% —— 逾五分之一的潛在回報，被各項收費蠶食掉了。
案例二：為何『小小的費率』長期影響這麼大
很多人以為 2% 年費『不多』,但關鍵在於它是『每年扣、且扣的是本可繼續複利的資產』。營運費把有效回報由 10% 降到 8%，看似只差 2 個百分點，但經過 10 年複利放大:8% 複利 10 年是 2.159 倍，10% 複利 10 年是 2.594 倍，差距達 0.435 倍本金，年期越長差距越懸殊 (若拉到 30 年，差距更是天壤之別)。
此外，費用種類多樣、各自作用不同:前端銷售費 (買時一次扣，減少實際投入本金)、年營運費／開支比率 (每年扣，直接降低有效回報，殺傷力最大)、周轉成本 (基金頻繁買賣持倉的隱形交易成本)、贖回費 (賣出時一次扣)。它們疊加起來，長期侵蝕驚人。
實務提醒:(1) 選基金時，『開支比率 (expense ratio)』是最該比較的數字之一 —— 被動指數基金／ETF 的開支比率通常遠低於主動型基金;(2) 投資前務必查閱『基金概要』與『費用披露文件』,把所有費率填入本計算器估算長期影響;(3) 香港零售基金常見前端銷售費、管理費，部分有贖回費，收費差異對長期回報影響巨大;(4) 在回報不確定的世界裡，『降低費用』是少數你能確定掌控、且直接提升淨回報的因素。可搭配本站『開支比率計算器』『投資計算器』與『複息計算器』一起評估。
常見問題
為何小小的費率會侵蝕大量回報？
費用不只扣一次 — 營運費每年蠶食本可用來複利的資產，長期下來被複利放大。以 10 年為例，2% 銷售費 + 2% 年營運費 + 周轉及贖回費，足以吃掉逾五分之一的無費用回報。
甚麼是開支比率 (expense ratio)？
開支比率是基金每年從資產中扣除、用於管理與行政的費用佔比。它直接從基金淨值扣減，故等同於降低你的實際年回報率。
香港的基金也有這些收費嗎？
有。香港零售基金常見前端銷售費、管理費 (營運費) 與 (較少) 贖回費。投資前應查閱基金概要及費用披露，並用本計算器估算長期影響。
投資基金常見有哪些費用？哪一種對長期回報的殺傷力最大？
投資基金的費用種類不少，且各自的收取方式與影響不同。搞清楚它們，並知道哪種殺傷力最大，是選擇低成本、高淨回報投資的關鍵。以下逐一說明常見費用。第一，前端銷售費 (Front-end Sales Load / 認購費)。購買基金時『一次性』扣除的費用，例如 2% 銷售費，代表你投 10,000 只有 9,800 真正投入。它減少了你的『起始本金』,雖是一次性，但因為少投入的那部分本可長期複利，長遠仍有影響。第二，年營運費／管理費 (開支比率 Expense Ratio)。這是『每年』從基金資產中持續扣除的費用，用於支付管理、行政、託管等成本。它直接降低你的『有效年回報率』(例如毛回報 10%、開支比率 2%，實際只賺 8%)。第三，周轉成本 (Turnover Cost)。基金經理買賣持倉時產生的交易成本 (佣金、買賣價差)，是一種『隱形費用』,不一定明列在開支比率內，基金換手率越高、成本越高。第四，後端贖回費 (Redemption Fee / 贖回費)。賣出 (贖回) 基金時一次性扣除的費用，有些基金會隨持有年期遞減 (持有越久、贖回費越低)。第五，其他可能費用:表現費 (績效超標時額外收取)、轉換費、帳戶管理費等，視產品而定。哪種殺傷力最大？答案是『年營運費 / 開支比率』。原因有三:(1) 它是『每年重複收取』,不像銷售費、贖回費只收一次;(2) 它扣的是『本可繼續複利成長的資產』,所以會被複利效應長期放大 —— 年期越長，1%–2% 的年費累積起來可能吃掉你數以成計的最終回報;(3) 它無論賺賠都照收，即使基金虧損，管理費一樣扣。研究普遍顯示，高費用並不保證高回報，長期而言低成本基金 (如指數基金／ETF) 的淨回報往往更佳。實務上，比較基金時最該盯緊『開支比率』,它是可預測、可比較、且長期影響最大的成本。可用本計算器把各項費率填入，親眼看看不同費用組合對 10 年、20 年後最終價值的差異;並搭配『開支比率計算器』深入分析。
怎樣降低投資費用、提升長期淨回報？主動基金和被動基金的費用差在哪？
在投資回報充滿不確定性的世界裡，『降低費用』是少數你能『確定掌控、且直接提升淨回報』的因素 —— 每省下 1% 的年費，幾乎等於淨回報多 1%，而且經複利長期放大。以下是降低費用、提升長期淨回報的具體方法，以及主動與被動基金的費用差異。先講主動 vs 被動基金的費用差異，這是理解費用的核心。主動型基金 (Active Fund) 由基金經理主動選股、擇時，試圖『跑贏大市』,因此需要研究團隊、頻繁交易，成本高 —— 開支比率常見 1%–2% 甚至更高，加上較高的周轉成本與可能的銷售費。被動型基金 (Passive Fund，如指數基金、ETF) 只是『複製追蹤某個指數』(如追蹤標普 500 或恒指)，不需主動選股、交易少，成本極低 —— 開支比率常見僅 0.03%–0.5%，周轉成本也低。兩者費用可能相差『十倍以上』。關鍵事實是:大量長期研究顯示，扣除費用後，多數主動型基金『長期跑輸』其對應的被動指數 —— 因為要先賺回高昂的費用才能勝出，難度很大。因此對多數長線投資者而言，低成本被動基金往往是更務實的選擇。降低費用、提升淨回報的具體方法:(1) 『優先選低開支比率的產品』—— 同類型基金中，開支比率是最該比較的數字，指數基金／ETF 通常遠低於主動基金;(2) 『留意並盡量避免高銷售費、高贖回費』—— 可尋找免銷售費 (no-load) 的基金，或透過收費較低的平台認購;(3) 『減少不必要的頻繁交易』—— 自己頻繁買賣同樣會產生交易成本與價差損耗，長線持有 (buy and hold) 更省成本;(4) 『注意周轉率』—— 選擇換手率低的基金，隱形交易成本較低;(5) 『善用低成本投資平台』—— 不同券商／銀行／平台的收費差異可能很大;(6) 『定期檢視總費用』—— 把所有費率加總，用本計算器估算它們對 10 年、20 年後的實際影響。實務提醒:低費用不是唯一考量，仍要看基金的投資策略、風險、追蹤誤差是否符合你的目標;但在其他條件相近時，費用越低，長期淨回報通常越高。可搭配本站『開支比率計算器』與『投資計算器』一起，量化費用對你長期財富的影響。
相關工具
參考資料
內容審核：香港計算器財經團隊。計算邏輯與公式參考香港金融管理局（HKMA）及投資者及理財教育委員會（IFEC）之個人理財計算指引，結果僅供參考，實際以相關機構公佈為準。