基金開支比率計算器
計算基金開支比率長期蠶食回報的累計成本。
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計算結果
重點速覽：基金開支比率 (Expense Ratio / TER) 是基金每年收取的總開支佔資產淨值的百分比 (涵蓋管理費、行政費、託管費等),會直接從回報中扣減。本計算器由初始投資、每年供款、預期毛回報率、開支比率與年數，計算扣費後淨回報率、扣費與不扣費的未來值，以及開支長期造成的累計成本。核心公式：淨回報率 = 毛回報率 − 開支比率;未來值 FV = I₀(1+r)ⁿ + PMT × [(1+r)ⁿ − 1] ÷ r;開支累計成本 = 毛回報未來值 − 淨回報未來值。它凸顯看似微小的年費如何經複利長期蠶食回報。
計算公式
扣費後淨回報率 = 預期年回報率 − 開支比率。
未來值 FV = I₀ × (1 + r)^n + PMT × ((1 + r)^n − 1) ÷ r (每年複利，n 為年數)。
開支累計成本 = 以毛回報計算的未來值 − 以淨回報計算的未來值。
$$淨回報率：$r_{net} = r_{gross} - \text{ER}$$$$$未來值：$FV = I_0(1+r)^n + PMT\dfrac{(1+r)^n - 1}{r}$$$$$開支累計成本：$FV_{gross} - FV_{net}$$$使用說明
- 輸入初始投資與 (如有) 每年供款。
- 輸入預期年回報率與基金的開支比率。
- 輸入投資年數，即時比較扣費與不扣費的未來值差距，量化開支的長期成本。
不同開支比率對長期回報的侵蝕 (毛回報 6%)
| 初始投資 | 每年供款 | 開支比率 | 年數 | 開支累計成本 |
|---|---|---|---|---|
| HK$100,000 | HK$0 | 0.75% | 10 | HK$12,275 |
| HK$100,000 | HK$0 | 0.20% | 10 | HK$3,350 |
| HK$100,000 | HK$12,000 | 1.50% | 20 | HK$144,512 |
理財情境案例
案例一：0.75% 開支比率 10 年侵蝕多少？
投入 HK$100,000,預期毛回報率 6%,基金開支比率 0.75%,投資 10 年、無額外供款。
淨回報率 = 6% − 0.75% = 5.25%。不扣費未來值 = 100,000 ×(1.06)¹⁰ ≈ HK$179,085;扣費後未來值 = 100,000 ×(1.0525)¹⁰ ≈ HK$166,810。開支累計成本 = 179,085 − 166,810 ≈ HK$12,275。
解讀：每年僅 0.75% 的開支，看似微不足道，10 年後竟累計吃掉約 1.23 萬——相當於初始本金的逾一成。原因是開支每年都從回報中扣減，且被複利放大：少賺的那部分本可繼續滾利，卻年年被費用侵蝕，時間越長、缺口越大。這就是為何投資時務必留意 TER。
案例二：低費 ETF vs 高費主動基金——長期差距有多大
比較兩檔假設毛回報同為 6% 的基金。低費 ETF：開支 0.20%,10 萬 10 年，累計成本約 HK$3,350。高費主動基金：開支 1.50%、每年再供款 12,000、拉長到 20 年，累計成本高達約 HK$144,512。
在回報相近的假設下，費率由 0.20% 升到 1.50%、年期由 10 年拉長到 20 年並持續供款，開支累計成本從數千元暴增到逾 14 萬。
解讀：開支比率的影響會隨『費率、金額、年期』三者同時放大。這解釋了為何被動型指數基金／ETF 常以低費用作為賣點——在長期複利下，省下的每一個基點 (0.01%) 都會滾成可觀的差額。但要提醒：低開支比率並非唯一考量，仍需一併評估基金的追蹤誤差、流動性與整體表現，回報若相差太大，單看費率並不足以下結論。⚠️ 本計算假設毛回報率固定，實際回報會波動;結果為教學估算，不構成投資建議。
常見問題
開支比率 (Expense Ratio) 包括甚麼？
開支比率通常指基金每年收取的總開支 (TER)，涵蓋管理費、行政費、託管費等，以佔基金資產淨值的百分比表示，會直接從基金回報中扣減。
為何小小的開支比率會有很大影響？
開支比率每年蠶食回報，並因複利效應長期累積。看似只有 0.75% 的年費，在十多年後可能吞噬相當可觀的最終金額，年期越長、金額越大，差距越明顯。
低開支比率一定較好嗎？
在回報相近的情況下，低開支比率能保留更多回報，故被動型指數基金/ETF 常以低費用見稱。但仍需一併考慮基金的追蹤誤差、流動性與整體表現，而非只看費用。
開支比率 (TER) 是每年收一次，還是每天扣？我實際上是怎麼付這筆費用的？
很多投資者以為基金的開支比率 (Total Expense Ratio, TER) 是像銀行年費那樣『一年收一次、直接從你戶口扣一筆錢』,其實不是——你幾乎『看不到』這筆費用被扣走，但它確確實實每天都在侵蝕你的回報。運作方式是這樣的：基金公司會把年度總開支 (管理費、行政費、託管費、審計費等) 換算成一個年化百分比 (就是 TER),然後按『每日』的比例，從基金的『資產淨值 (NAV)』中扣除。也就是說，你每天看到的基金單位價格 (NAV),其實已經是『扣除了當天那一小部分開支之後』的淨值。舉例，若某基金 TER 為 0.75%,大致相當於每天從基金資產中扣掉約 0.75% ÷ 365 ≈ 0.00205% 的比例，日復一日累積成一年的 0.75%。因此你不會收到一張『費用帳單』,也不會看到戶口突然少一筆錢——費用是『內含』在你買賣的單位價格裡的。這帶來兩個重要含意：第一，費用是按『資產規模』收取的，你投入越多、持有越久，以金額計付出的費用就越多 (即使百分比不變)。第二，正因為它『無感』,很多人會忽略它的長期威力——如本計算器所示，每年區區不到 1% 的費率，經過十幾二十年的複利，可能累積吞掉相當於本金一至兩成甚至更多的最終金額。所以，挑選基金時務必主動查閱其 TER (通常列在基金概覽、產品資料概要 KFS 或基金公司網站),並用本計算器估算它對你長期回報的實際影響，別因為『看不到』就忽略它。
開支比率和『認購費、贖回費』一樣嗎？香港投資者還要注意哪些基金成本？
開支比率 (TER) 只是基金總成本的一部分，它涵蓋的是『持有期間每年持續收取』的營運開支，但並不包括你在買入或賣出時可能另外支付的『一次性費用』,以及一些不計入 TER 的隱性成本。要看清一檔基金的真實成本，應留意以下幾類。第一,『認購費／申購費 (front-end load)』:買入基金時一次性收取的費用，常見於主動型單位信託基金，可能高達認購金額的數個百分比 (不過不少平台會提供折扣甚至豁免)。第二,『贖回費／後收費 (back-end load / redemption fee)』:賣出時收取，有些基金設計成持有越久、贖回費越低。第三,『開支比率 (TER)』:即本計算器處理的、每年持續從資產淨值中扣除的營運開支，是長期持有最關鍵的成本。第四,『交易相關成本』:基金內部買賣證券產生的經紀佣金、買賣價差等，通常『不計入』TER,卻同樣侵蝕回報 (周轉率高的主動基金這部分可能不小)。第五,『買賣差價 (bid-ask spread) 與溢價／折價』:買賣 ETF 時，市場價與資產淨值之間的差距，以及買賣盤之間的價差，也是實際成本。第六,『平台費／保管費』:透過券商或銀行持有時可能另收的費用。就香港投資者而言，購買 ETF (在港交所買賣) 通常沒有認購／贖回費，但要付券商佣金與印花稅豁免情況需留意，並承受買賣差價;購買單位信託基金則較常遇到認購費，宜多比較不同分銷平台的收費。挑選與比較基金時，建議把『一次性費用 (認購／贖回)』與『持續費用 (TER)』分開看：短期持有時一次性費用影響較大，長期持有則 TER 的複利侵蝕最關鍵。務必查閱『產品資料概要 (KFS)』中列明的費用表。⚠️ 本計算器聚焦於開支比率 (TER) 對長期回報的侵蝕，並未涵蓋認購費、贖回費、交易成本等其他費用，實際總成本會更高;結果僅供教學與估算用途，不構成投資建議。
相關工具
參考資料
內容審核：香港計算器財經團隊。計算邏輯與公式參考香港金融管理局（HKMA）及投資者及理財教育委員會（IFEC）之個人理財計算指引，結果僅供參考，實際以相關機構公佈為準。