市現率計算器 (P/CF)
由每股股價與每股經營現金流，算出市現率 (price-to-cash-flow ratio)。
輸入資料
HK$
HK$
計算結果
10倍
計算公式
市現率 (P/CF) = 每股股價 ÷ 每股經營現金流。
使用說明
- 輸入股票的現時市場價格。
- 輸入每股經營現金流 (經營現金流 ÷ 股數)。
- 查看市現率，比較估值高低。
常見問題
市現率和市盈率有甚麼分別？
市盈率 (P/E) 用「每股盈利」作分母，市現率 (P/CF) 則用「每股經營現金流」。盈利是會計利潤，包含折舊、攤銷、撥備等非現金項目，也較易受會計政策與一次性損益影響;現金流則反映公司實際收到的錢，更難被粉飾。因此在折舊龐大或盈利被非現金項目扭曲的行業，市現率往往比市盈率更能反映真實估值，兩者結合看更全面。
哪些行業適合用市現率？
折舊或攤銷金額龐大的重資產行業最適合，例如電訊、公用事業、地產、航運、基建等。這些行業帳面盈利常被巨額折舊壓低甚至虧損，但實際經營現金流其實相當穩健。若只看市盈率會覺得它們「很貴」或「無利可圖」，改看市現率就能還原真實的賺錢能力。相反，輕資產、折舊少的行業 (如部分服務業)，市現率與市盈率差異不大。
市現率越低越好嗎？
一般而言，較低的市現率代表相對現金流而言估值較便宜，但同樣要小心「便宜是有原因的」。低倍數可能反映市場擔心公司未來現金流下滑、增長停滯或行業前景不佳。此外，本計算器用的是「經營現金流」，尚未扣除維持業務所需的資本開支;若公司資本開支龐大，改用自由現金流估值會更保守實際。判斷時宜結合增長、負債與行業比較。