折現現金流 (DCF) 估值計算器
折現預測現金流並加上永續終值，估算投資或資產的內在價值。
輸入資料
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計算結果
HK$1,206.61
HK$248.69
HK$957.93
計算公式
預測現金流現值 = Σ Cᵢ ÷ (1 + r)^i，i 由 1 至 n。
永續終值 (Gordon 模型) = C_n × (1 + g) ÷ (r − g)，其中 g 為永續增長率、須 r > g。
終值現值 = 終值 ÷ (1 + r)^n；估值 = 預測現金流現值 + 終值現值。
使用說明
- 設定折現率與永續增長率 (折現率須大於增長率)。
- 逐年輸入預測現金流，沒有的年份留 0 (以最後一個非零年份作為終值基礎)。
- 即時顯示折現後的估值，並拆分為現金流現值與終值現值。
常見問題
永續增長率應如何設定？
永續增長率反映預測期後現金流的長期增長，通常不高於整體經濟或通脹的長期增速 (例如 2%–3%)。它必須小於折現率，否則終值會變成無限大而無法計算。
折現率如何選擇？
折現率通常採用加權平均資本成本 (WACC) 或你要求的最低回報率。折現率越高，未來現金流與終值的現值越低，估值越保守。
終值以哪一年的現金流計算？
本計算器以最後一個輸入的預測年份 (最末一期) 的現金流，套用 Gordon 永續增長公式估算終值，再折現回現值。