債券票面利率計算器
由每年票息與債券面值，計算票面利率 (coupon rate)，得出債券以面值計算的年利率。
輸入資料
計算結果
計算公式
票面利率 = 年票息 ÷ 面值 × 100%。
使用說明
- 輸入債券每年支付的票息總額。
- 輸入債券的面值 (票面金額)。
- 查看以面值計算的票面利率。
常見問題
票面利率和殖利率 (現時殖利率、到期殖利率) 有什麼分別？
最核心的分別在於『基準』不同：票面利率以『面值』計算，而殖利率以『市場價格』計算，因此三者衡量的東西不一樣。票面利率 (coupon rate) = 年票息 ÷ 面值，是債券發行時就約定好的固定年利率，它只決定每期能收到多少票息，是一個『名義』利率，通常在債券存續期內不變。現時殖利率 (current yield) = 年票息 ÷ 目前市場價格，反映的是若以現價買入、單看票息的年度收益率;由於分母改用你實際付出的市價，當債券折價交易時現時殖利率會高於票面利率，溢價時則低於票面利率。到期殖利率 (yield to maturity, YTM) 則最完整，它把所有未來票息與到期回收面值全部按時間價值折現，求出持有至到期的年化總報酬，同時涵蓋票息收益與資本利得/損失。舉例：面值 HK$1,000、年票息 HK$50，票面利率固定為 5%;但若你以 HK$950 折價買入，現時殖利率就變成 50 ÷ 950 = 5.26%。簡言之，票面利率是『發行時的名義利率』，殖利率才是『反映你實際買入成本的收益率』。做投資決策時應以殖利率 (尤其 YTM) 為準，票面利率主要用來計算票息金額。
票面利率會隨市場利率變動而改變嗎？
對於最常見的『固定利率債券』，票面利率在發行時就已確定並寫入條款，之後在整個存續期間都維持不變，不會隨市場利率升降而改變。市場利率的變動不會改變票面利率，而是透過改變『債券市場價格』來反映 — 當市場利率上升，新發債券能提供更高票息，既有的低票息債券吸引力下降，價格因而下跌 (折價)，使其現時殖利率與到期殖利率上升，向市場水平靠攏;市場利率下降時則相反，既有高票息債券變得搶手，價格上漲 (溢價)，殖利率下降。所以你會看到『票面利率不變、但殖利率隨市場浮動』的現象，這正是債券價格與殖利率反向關係的來源。不過也有例外：『浮動利率債券 (floating rate note)』的票息會定期依某個基準利率 (如 HIBOR) 加碼調整，因此它的『實際票息利率』會隨市場變動，但這是條款設計使然，而非市場價格波動的結果。使用本計算器時，是假設固定利率債券，用固定的年票息與面值反推票面利率;若你分析的是浮動利率債券，算出的只是特定期間的票息水平。
如果只知道每期票息，該怎麼算年票息再求票面利率？
票面利率的分子是『每年票息總額 (annual coupon)』，也就是全年所有票息的合計。如果你手上只有『每期票息金額』與『每年派息次數』，只要把兩者相乘就能得到年票息，再輸入本計算器即可。公式為：年票息 = 每期票息 × 每年派息次數。舉例：一張債券每半年派息一次、每次派 HK$25，代表一年派兩次，年票息 = 25 × 2 = HK$50;若面值為 HK$1,000，票面利率 = 50 ÷ 1,000 = 5%。同理，若每季 (一年四次) 派 HK$12.5，年票息 = 12.5 × 4 = HK$50，票面利率同樣是 5%。可見不論派息頻率如何，只要全年票息合計相同，票面利率就一樣 — 因為票面利率是以年為單位的名義利率。要注意的是，派息頻率雖然不影響票面利率，卻會影響『實際年化報酬』：派息越頻繁，越早收到現金可再投資，有效年利率會略高，但這屬於有效年利率或 YTM 的考量，不在票面利率的範圍。若你想反過來由票面利率與派息頻率算出每期票息金額，可改用本站的『票息支付計算器』。