債券現時殖利率計算器
由債券面值、票面利率與市場價格，計算年票息與現時殖利率 (current yield)，衡量以現價買入債券的年度收益率。
輸入資料
計算結果
計算公式
年票息 = 面值 × 票面利率。
現時殖利率 = 年票息 ÷ 市場價格 × 100%。
使用說明
- 輸入債券的面值 (票面金額)。
- 輸入票面利率 (以面值計算的年利率)。
- 輸入你買入該債券的市場價格。
- 查看每年票息與現時殖利率。
常見問題
現時殖利率和到期殖利率 (YTM) 有什麼分別？
兩者都衡量債券的收益率，但涵蓋的範圍不同，到期殖利率 (YTM) 更完整。現時殖利率 (current yield) 只看『每年票息 ÷ 目前市場價格』，衡量的是單純的『票息收益率』，計算簡單、容易理解，適合快速比較不同債券的票息回報。但它有一個重要盲點：它完全忽略了『債券到期時，價格會向面值回歸』所帶來的資本利得或損失。舉例：你以 HK$950 折價買入一張面值 HK$1,000 的債券，到期時發行人會按面值 HK$1,000 償還，你等於額外賺了 HK$50 的資本利得 — 但現時殖利率並沒有把這部分算進去，因此低估了你的總報酬。相反，若你以 HK$1,050 溢價買入，到期只拿回 HK$1,000，會有 HK$50 的資本損失，現時殖利率則高估了報酬。到期殖利率 (yield to maturity) 則把『所有未來票息』與『到期回收面值』全部按貨幣時間價值折現，求出讓債券現價等於所有未來現金流現值的那個年化報酬率，因此它同時涵蓋了票息收益與資本利得/損失，是衡量『持有至到期的完整年化報酬』最準確的指標。簡單記：現時殖利率快而粗略、只看票息;YTM 全面而精確、看整體報酬。本計算器計算的是現時殖利率。
為什麼債券折價買入時，現時殖利率會高於票面利率？
關鍵在於分母不同。票面利率是以『面值』為基準計算票息 (票息 = 面值 × 票面利率);而現時殖利率是以你實際付出的『市場價格』為基準 (殖利率 = 票息 ÷ 市場價格)。票息金額本身是固定的 (由面值與票面利率決定，不會因價格變動而改變)，所以當你用『低於面值』的折價買入時，等於用更少的錢買到了同樣金額的年票息，收益率自然被拉高，於是現時殖利率高於票面利率。舉例：面值 HK$1,000、票面利率 5%，年票息固定為 HK$50。若平價 (HK$1,000) 買入，殖利率 = 50 ÷ 1,000 = 5%，等於票面利率;若折價 HK$950 買入，殖利率 = 50 ÷ 950 = 5.26%，高於票面利率;若溢價 HK$1,050 買入，殖利率 = 50 ÷ 1,050 = 4.76%，低於票面利率。這正說明了債券市場的核心規律 — 價格與殖利率呈反向關係：市場利率上升時，既有債券吸引力下降、價格下跌，殖利率隨之上升;市場利率下降時則相反。投資者可透過現時殖利率快速判斷自己買入的價位是折價、平價還是溢價。
如果債券一年派息多次，應該怎麼填？
現時殖利率的分子是『每年票息總額 (annual coupon)』，也就是全年所有票息的合計，而不是單次派息的金額。本計算器會用『面值 × 票面利率』自動算出全年票息，所以你只需正確填入面值與『年化的票面利率』即可，無論該債券是一年派一次、兩次 (半年一次) 還是四次 (每季一次)，年票息總額都是一樣的。舉例：面值 HK$1,000、票面利率 5%，全年票息固定為 HK$50 — 若一年派兩次，每次派 HK$25;派四次，每次派 HK$12.5;但全年合計都是 HK$50，不影響現時殖利率的計算。所以派息頻率本身不會改變『現時殖利率』這個以年為單位的收益率指標。不過要注意兩點：第一，派息頻率會影響『實際年化報酬』與再投資效果 — 派息越頻繁，越早收到現金可再投資，實際年化收益率會略高，但這屬於 YTM 或有效年利率層面的考量，不在現時殖利率的範圍。第二，若你只知道『每期票息金額』而非票面利率，可先把每期票息乘以每年派息次數得出年票息，再回推票面利率 (年票息 ÷ 面值) 填入。若你想直接由票面利率與派息頻率算出每期票息金額，可改用本站的『票息支付計算器』。