股票貝塔計算器
由股票與市場的相關係數、股票與市場波動率，估算股票的貝塔係數 (β)。
輸入資料
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計算結果
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計算公式
β = 相關係數 × (股票回報標準差 ÷ 市場回報標準差)。
等價於 β = 協方差(股票, 市場) ÷ 市場變異數。
使用說明
- 輸入股票與市場回報的相關係數。
- 輸入股票回報的標準差 (波動率)。
- 輸入市場指數回報的標準差，查看估算的貝塔係數。
常見問題
貝塔係數代表甚麼？
貝塔衡量一隻股票相對於整體市場的「系統性風險」與波動敏感度。β = 1 代表股票與大市同步 — 大市升 10%，它大約也升 10%;β > 1 代表比大市更波動 (例如 β = 1.5，大市升 10% 它約升 15%，屬進取型，升得多也跌得狠);β < 1 代表比大市溫和 (防守型，波動較小);β 接近 0 代表與大市關係不大;β 為負則代表與大市反向 (如某些避險資產)。貝塔越高，理論上要求的回報也越高，因為承受了更大的市場風險。它是評估股票風險屬性與計算 CAPM 要求回報的核心指標。
用相關係數與標準差算，和用協方差算有分別嗎？
沒有分別，兩者在數學上完全等價。貝塔的嚴格定義是「股票與市場回報的協方差 ÷ 市場回報的變異數」。而協方差本身可拆解為「相關係數 × 股票標準差 × 市場標準差」，變異數則是「市場標準差的平方」。把兩者代入相除，市場標準差約去一次，就得到 β = 相關係數 × (股票標準差 ÷ 市場標準差)。本計算器採用後者，是因為相關係數與波動率通常更容易理解與取得，計算過程也更直觀，但結果與正式的協方差法一致。
貝塔越高的股票越值得買嗎？
不能一概而論，高低要看你的投資目標與市況判斷。高貝塔股在牛市中往往漲得比大市多，適合看好後市、能承受較大波動的進取型投資者;但在熊市中它們也跌得更狠，風險相應更高。低貝塔股波動溫和，適合追求穩定、防守的投資者，尤其在市況不明朗時。此外，貝塔只反映「系統性風險」(隨大市波動的部分)，並不涵蓋公司特有的經營風險。因此選股時，貝塔應與基本面、估值、行業前景一併考量，而非單憑貝塔高低作決定。