稅後負債成本計算器
由稅前負債成本與稅率，計算稅後負債成本 (after-tax cost of debt)，反映利息可扣稅後的實際借貸成本。
輸入資料
計算結果
計算公式
稅後負債成本 = 稅前負債成本 × (1 − 稅率)。
使用說明
- 輸入公司借款的稅前名義利率。
- 輸入適用的利得稅稅率 (香港法團標準稅率為 16.5%)。
- 查看利息扣稅後的實際負債成本。
常見問題
為什麼利息可以扣稅，會令負債成本下降？
這源於『利息扣稅盾 (interest tax shield)』的效果。在多數稅制 (包括香港利得稅) 下，公司為業務借款而支付的利息，可以作為可扣除費用，在計算應課稅利潤時先行扣減。這意味著:公司每支付 HK$1 利息，其應課稅利潤就減少 HK$1，因而少繳『HK$1 × 稅率』的稅款。換句話說，那筆利息的一部分成本，實際上是由『少繳的稅』抵銷掉的。舉例:利率 6%、稅率 16.5%，名義上借 HK$100 要付 HK$6 利息;但這 HK$6 利息可扣稅，讓公司少繳 6 × 16.5% = HK$0.99 的稅，所以實際淨成本只有 6 − 0.99 = HK$5.01，換算成利率就是 5.01%。這正是公式『稅前成本 × (1 − 稅率)』的由來。要注意的是，這個扣稅盾只有在公司『有應課稅利潤可以扣減』時才發揮作用;若公司當期虧損、無稅可繳，利息就無法即時產生扣稅效益 (雖然某些稅制容許虧損結轉)，此時稅後成本會接近甚至等於稅前成本。
稅後負債成本和加權平均資本成本 (WACC) 有什麼關係？
稅後負債成本是計算 WACC 的一個核心零件。WACC (Weighted Average Cost of Capital，加權平均資本成本) 代表一間公司整體資金的平均成本，它把兩大資金來源 — 負債 (debt) 與股權 (equity) — 按其在總資本中的比重加權平均而得。公式概念上是:WACC = (負債比重 × 稅後負債成本) + (股權比重 × 股權成本)。這裡負債部分之所以用『稅後』負債成本而非稅前，正是因為利息可扣稅，公司真正承擔的借款代價是稅後的、較低的那個數字，用它才能準確反映實際資金成本。WACC 的用途非常廣泛:在投資決策中，它常被用作折現率，去評估一個項目的淨現值 (NPV) 是否為正、值不值得投資;在公司估值中，它是折現未來現金流的關鍵參數。因此，先算出準確的稅後負債成本，是進一步計算 WACC、進而做出投資與估值判斷的基礎。本計算器專注於稅後負債成本這一步;若要完整計算 WACC，還需再結合負債與股權的比重，以及以 CAPM 等方法估算的股權成本。
香港公司的稅率應該填多少？
香港的利得稅 (即企業所得稅) 對法團 (有限公司) 的標準稅率為 16.5%，這是最常用的填寫值。不過，自 2018/19 課稅年度起，香港實施『兩級制利得稅率』:法團首 HK$200 萬的應評稅利潤，稅率減半為 8.25%;超過 HK$200 萬的部分，才按 16.5% 徵稅 (每個集團只有一家公司可享此優惠稅率)。因此，實際適用的『有效稅率』會視乎公司的利潤規模而定 — 利潤較小、大部分落在首 HK$200 萬以內的公司，有效稅率會低於 16.5%，介乎 8.25% 至 16.5% 之間;利潤龐大的公司則接近 16.5%。此外，若公司享有其他稅務寬減、免稅收入或有以往年度虧損可結轉抵扣，實際稅務負擔也會不同。使用本計算器時，若你只想用標準稅率快速估算，填 16.5% 即可;若想更精確反映公司實際情況，可根據其利潤水平估算一個『有效稅率』填入。要注意這只是簡化估算，實際稅務計算涉及眾多規則，重要決策應以稅務局公布的稅率及專業會計意見為準。