稅後淨營業利潤計算器
計算 NOPAT：稅後淨營業利潤 = 營業利潤 × (1 − 有效稅率)。
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計算結果
重點速覽：NOPAT (稅後淨營業利潤，net operating profit after tax) 衡量企業在假設「零負債、無利息支出」下、扣除稅項後的核心營運獲利。公式：NOPAT = 營業利潤 × (1 − 有效稅率)。由於剔除了融資結構的影響，NOPAT 是計算自由現金流、經濟增加值 (EVA) 與企業估值 (如 DCF) 的重要基礎，方便跨公司比較純營運表現。
計算公式
稅後淨營業利潤 NOPAT = 營業利潤 × (1 − 有效稅率)。
營業利潤 = 毛利 − 營業費用；毛利 = 總收入 − 銷貨成本。
有效稅率 = 稅項 ÷ 稅前利潤。
$$\text{NOPAT} = \text{營業利潤} \times (1 - \text{有效稅率})$$使用說明
- 輸入營業利潤 (EBIT)。
- 輸入有效稅率 (%)。
- 即時得出稅後淨營業利潤與對應稅負。
營業利潤固定 700,000 時，不同有效稅率下的 NOPAT 與稅負。
| 營業利潤 (EBIT) | 有效稅率 | 營業利潤稅負 | NOPAT |
|---|---|---|---|
| 700,000 | 10% | 70,000 | 630,000 |
| 700,000 | 16.5% | 115,500 | 584,500 |
| 700,000 | 20% | 140,000 | 560,000 |
| 700,000 | 24% | 168,000 | 532,000 |
理財情境案例
案例一：香港兩級制利得稅下的有效稅率與 NOPAT
某香港法團營業利潤 (EBIT) 為 HK$3,000,000，採用兩級制利得稅：首 200 萬應評稅利潤稅率 8.25%，其後部分 16.5%。
首 200 萬稅款 = 2,000,000 × 8.25% = 165,000；其後 100 萬稅款 = 1,000,000 × 16.5% = 165,000；合共稅款 330,000。有效稅率 = 330,000 ÷ 3,000,000 = 11%，NOPAT = 3,000,000 − 330,000 = HK$2,670,000。
若不適用兩級制、全按 16.5% 計，稅款會是 495,000、NOPAT 只有 2,505,000。可見兩級制對利潤規模不大的公司，能明顯降低有效稅率、提高 NOPAT。計算 NOPAT 時應採用公司真實承擔的有效稅率，而非直接套用法定稅率。
案例二：NOPAT 作為估值與 EVA 的橋樑
分析師要為一間公司做 DCF 估值。他先取營業利潤 700,000、有效稅率 16.5%，算出 NOPAT = 700,000 × (1 − 16.5%) = HK$584,500。
NOPAT 之所以是估值起點，是因為它排除了利息 (融資決策) 的影響，代表「若公司完全用股本經營、只扣稅後」的營運獲利，再據此加回折舊攤銷、減去資本開支與營運資金變動，即得自由現金流。
同一個 NOPAT 也能算經濟增加值：EVA = NOPAT − 投入資本 × WACC。若投入資本 8,000,000、WACC 10%，資本費用 80 萬，EVA = 584,500 − 800,000 = −215,500，代表這年營運利潤未能覆蓋全部資本成本，實質在消耗價值。
常見問題
NOPAT 和淨利潤有何分別？
淨利潤已扣除利息支出，受公司負債結構影響；NOPAT 假設公司無負債 (不扣利息)，只反映核心營運扣稅後的獲利，方便在不同資本結構的公司之間作比較。無負債公司的 NOPAT 會等於其淨利潤。
為甚麼要用 NOPAT？
NOPAT 是計算自由現金流 (FCF) 與經濟增加值 (EVA) 的基礎，也是企業估值 (如 DCF) 的常用輸入，因為它排除了融資決策的干擾，更純粹反映營運價值。
有效稅率怎麼取得？
從損益表用「所得稅費用 ÷ 稅前利潤」計算，可反映公司實際承擔的平均稅率 (可能因稅務優惠、遞延稅項等而異於法定稅率)。
香港的利得稅率是多少？計算 NOPAT 該用哪個稅率？
香港法團 (有限公司) 利得稅法定稅率為 16.5%，法團以外人士 (如獨資、合夥) 為 15% (2025 年度)。合資格企業可用兩級制：法團首 200 萬應評稅利潤稅率減半至 8.25%，其後 16.5%。計算 NOPAT 應採用公司「實際承擔的有效稅率」= 所得稅費用 ÷ 稅前利潤，因為稅務優惠、遞延稅項、免稅收入等會令有效稅率不同於法定稅率。具體稅率與規定以稅務局公佈為準。
NOPAT 和 EBIT × (1 − 稅率) 是一樣的嗎？
本計算器正是用「營業利潤 (EBIT) × (1 − 有效稅率)」計算 NOPAT，兩者在此定義下相同。核心概念是：先取本業的營業利潤 (EBIT)，再模擬「假設公司無負債、不扣利息」下應繳的稅，把這筆稅扣掉，得出純營運的稅後利潤。它與實際淨利潤不同——淨利潤已扣了真實利息、也用了真實稅基。NOPAT 的價值就在於剔除融資與槓桿的影響，讓不同資本結構的公司能公平比較營運價值。
相關工具
參考資料
內容審核：香港計算器財經團隊。計算邏輯與公式參考香港金融管理局（HKMA）及投資者及理財教育委員會（IFEC）之個人理財計算指引，結果僅供參考，實際以相關機構公佈為準。