Investment Return Calculator
Calculate the total return and annualised (CAGR) return on an investment.
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計算結果
重點速覽：The total return is (end value − begin value) ÷ begin value, reflecting the overall gain over the holding period. The annualised return (CAGR, compound annual growth rate) is (end ÷ begin)^(1 ÷ years) − 1, smoothing the return to a yearly figure. CAGR is useful for comparing investments of different horizons. Note it ignores volatility and assumes a smooth path; actual results fluctuate.
計算公式
Total return = (end value − begin value) ÷ begin value.
Annualised return (CAGR) = (end ÷ begin)^(1 ÷ years) − 1.
$$ROI = \dfrac{V_{\text{end}} - V_{\text{begin}}}{V_{\text{begin}}} \times 100\%$$$$CAGR = \left( \left(\dfrac{V_{\text{end}}}{V_{\text{begin}}}\right)^{1/n} - 1 \right) \times 100\%$$使用說明
- Enter the beginning and ending value.
- Set the holding period in years.
- Total return and CAGR are shown instantly.
期初投入 HK$100,000、期末價值 HK$150,000 (ROI 固定 50%)，在不同持有年期下的年化回報 (CAGR)
| 持有年期 | 總回報率 ROI | 年化回報 CAGR | 說明 |
|---|---|---|---|
| 3 年 | 50.00% | 14.47% | 短時間達標，年化高 |
| 5 年 | 50.00% | 8.45% | 回報不俗 |
| 10 年 | 50.00% | 4.14% | 年化平平 |
| 15 年 | 50.00% | 2.74% | 接近甚至輸給通脹 |
理財情境案例
案例一：基金 8 年翻近一倍
林先生於 8 年前投入 HK$200,000 買入一隻股票基金，現時價值升至 HK$320,000。
絕對盈虧為 320,000 − 200,000 = HK$120,000，總回報率 ROI = 120,000 ÷ 200,000 = 60%。換算年化回報 CAGR = ((320,000 ÷ 200,000)^(1/8) − 1) ≈ 6.05%。60% 的 ROI 看似亮麗，但攤分到 8 年後，每年約 6% 的複合回報才是它真正的表現水平——這已跑贏一般定存，屬合理成績。
案例二：高 ROI、低 CAGR 的長線陷阱
某物業投資 20 年間由 HK$100,000 升值至 HK$200,000，帳面「翻了一倍」，ROI 高達 100%。
但換算 CAGR = ((200,000 ÷ 100,000)^(1/20) − 1) ≈ 3.53%。翻倍聽起來很吸引，攤分到 20 年後年化只有約 3.5%，僅僅跑贏長期通脹一點點。這提醒投資者：長線投資切勿只看「賺了幾多倍」，要用 CAGR 衡量每年真正的增值速度，才不會高估表現。
常見問題
ROI 與 CAGR 有何分別？
ROI 是整段期間的總回報率，不考慮時間長短；CAGR 則是把總回報平均攤分到每一年的複合年增長率，較適合比較不同年期的投資表現。
為甚麼同樣賺 50%，CAGR 會差這麼遠？
因為 CAGR 把總回報攤分到持有年期上。以期初 HK$100,000、期末 HK$150,000 (ROI 固定 50%) 為例：3 年的 CAGR 約 14.47%、5 年約 8.45%、10 年約 4.14%、15 年約 2.74%。同樣賺 50%，用越長時間達成，年化回報就越低。這正是 CAGR 比 ROI 更能反映投資「快慢」的地方——只看 ROI 容易高估拖很久才達標的投資。
CAGR 有沒有考慮期間的股息或派息？
本計算器的 CAGR 只根據期初與期末價值計算價格增值部分，並未把持有期間收取的股息、利息或租金計入。若你的投資有可觀的現金派發，實際年化回報會高於這裡顯示的數字。要把現金收入一併計算，可改用回報率或持有期回報 (HPR) 計算器；或先把派息滾入期末價值再計 CAGR。
CAGR 是保證每年都有的回報嗎？
不是。CAGR 是一個「平均化」的複合年增長率，代表若每年以固定比率增長、最終會達到同樣期末價值的那個比率。實際上投資每年的回報往往上上落落，有些年份大賺、有些年份虧損，CAGR 只是把這段旅程「拉直」成一條平滑的增長曲線，方便比較，並不代表每一年都穩定賺到這個百分比。
計算年化回報時，年期可以填小數嗎？
可以。若持有期是 2 年 6 個月，可填 2.5 年；持有 18 個月則填 1.5 年。CAGR 公式 ((期末 ÷ 期初)^(1 ÷ 年期) − 1) 對小數年期同樣適用，這樣算出的年化回報會更貼近實際持有時間，比一律取整數年更準確。
相關工具
參考資料
Reviewed by the Hong Kong Calculator finance team. Calculation logic and formulas follow the personal finance guidance of the Hong Kong Monetary Authority (HKMA) and the Investor and Financial Education Council (IFEC). Results are for reference only; please refer to the relevant authorities for the latest figures.