系統性提取計劃 (SWP) 計算器
模擬一筆本金在持續獲得投資回報的同時,每月定額提取,計算若干年後的期末餘額與累計提取總額,適合規劃退休或被動現金流。
輸入資料
計算結果
計算公式
逐月模擬:每月餘額先按 (年回報率 ÷ 12) 增長,再扣除當月提取額。
重複至提取年數 × 12 個月,得出期末餘額;累計提取 = 各月實際提取之和。
若某月餘額不足以提取,則提取剩餘全部、餘額歸零。
使用說明
- 填入投放於投資組合的初始本金。
- 填入預期年回報率、每月提取金額與提取年數。
- 查看若干年後的期末餘額與累計提取總額。
常見問題
什麼是系統性提取計劃 (SWP)？和一次性投資有什麼不同？
系統性提取計劃 (Systematic Withdrawal Plan, SWP) 是一種『把一筆本金投放在會持續產生回報的投資組合中,同時定期 (通常每月) 從中提取固定金額』的安排。它最典型的用途,是退休後把累積的儲蓄轉化為穩定的生活費現金流:你不是把錢全部取出來放著花,而是讓它繼續投資賺取回報,同時每月提取一部分來用。SWP 與幾種常見做法有明顯不同。第一,與『一次性投資後不動』(lump sum) 不同:lump sum 是投進去就不再取,讓它純粹複利增長;SWP 則是一邊增長一邊被提取,本金走向取決於回報與提取的拉鋸。第二,與『只花利息、不動本金』不同:只花利息時本金理論上不減;而 SWP 提取的固定金額,可能高於或低於當期回報 —— 若提取額低於回報,本金還會淨增長 (愈提愈有);若提取額高於回報,本金就會逐步被侵蝕,甚至最終耗盡。第三,與『定期定額投入』(如月供、SIP) 恰好相反:後者是持續投入累積,SWP 是持續提取消耗。本計算器用逐月模擬的方式,幫你看清在某個回報假設下,你的本金經過若干年提取後會剩多少,以及一共提取了多少,方便你評估這個提取計劃是否可持續。
為什麼提取了那麼多，本金反而可能還增加了？
這是 SWP 一個很反直覺、但很重要的現象:在某些條件下,你持續提取了一大筆錢,期末本金卻可能比一開始還多。以本計算器的預設為例:本金 1,000,000,年回報 8%,每月提取 8,000,持續 10 年。10 年一共提取了 8,000 × 120 = 960,000 (接近初始本金),但期末餘額竟仍約有 756,072。原因在於『回報的速度快過提取的速度』。8% 的年回報意味著這 100 萬每年約產生 8 萬回報 (初期甚至更多,因為還在複利),而你每年提取 8,000 × 12 = 96,000。雖然提取略高於首年回報,但由於組合持續複利,回報的『生產能力』很強,足以在支撐提取之餘,還讓本金淨增長。換句話說,只要『每期提取額 < 該期產生的回報』,本金就會愈提愈有;只有當提取額持續高於回報時,本金才會被逐步蠶食、最終可能歸零。這正是退休提取規劃的核心博弈:提取率 (每年提取 ÷ 本金) 相對於預期回報率的高低,決定了你的錢能撐多久,甚至能否『永續』。你可以用本計算器調整提取金額與回報率,找出讓本金大致持平或緩慢增長的『安全提取水平』,這對規劃長壽風險 (活得比預期久) 很有幫助。
使用這個計算器規劃提取時，有哪些重要風險與限制？
本計算器用『固定年回報、每月穩定複利』的方式模擬 SWP,能給出清晰的估算,但真實世界有幾個重要風險與限制必須認識。第一,也是最關鍵的:『順序風險 (sequence of returns risk)』。真實投資回報會逐年、逐月波動,不是每期都剛好 8%。對於一個『邊提取邊投資』的組合,回報出現的『順序』影響巨大 —— 如果在提取初期就遇上市場大跌,你會在低位被迫賣出/提取更多份額,本金受到永久性侵蝕,即使日後市場反彈也難以完全彌補,本金可能比固定回報模型預期的更快耗盡。本計算器用固定回報,無法反映這種風險。第二,『通脹』。固定的每月提取額,購買力會隨通脹下降;要維持實質生活水平,提取額往往需逐年增加,這會加快本金消耗。第三,『稅項與費用』。投資回報可能涉及稅項,基金/組合有管理費、交易費,實際淨回報會低於名目回報。第四,『回報假設的敏感度』。結果對你假設的年回報率非常敏感,樂觀的回報假設會嚴重高估本金的可持續性,宜用保守假設並做多情境測試。第五,本計算器在餘額不足以提取當月金額時會提取剩餘全部並歸零,之後不再有現金流。⚠️ 綜上,本計算器適合用來理解 SWP 的機制、比較不同提取率/回報/年期的影響,但不能作為退休提取的精確保證。退休提取是重大且長期的財務決策,務必考慮波動、通脹、稅費與長壽風險,並諮詢持牌理財顧問。本計算器僅供教學與估算用途,不構成任何投資建議。