利息保障倍數計算器
由息稅前盈利 (EBIT) 與利息支出，計算利息保障倍數 (interest coverage ratio)，衡量企業支付利息的能力。
輸入資料
計算結果
計算公式
利息保障倍數 = 息稅前盈利 (EBIT) ÷ 利息支出。
使用說明
- 從公司損益表輸入息稅前盈利 (EBIT)。
- 輸入該期間的利息支出總額。
- 查看利息保障倍數 (營運盈利是利息的多少倍)。
常見問題
利息保障倍數多少才算安全？
一般而言，利息保障倍數越高越安全，常見的參考門檻如下：倍數在 2.5～3 倍以上通常被視為較穩健，代表公司即使盈利下滑一截，仍有充足緩衝支付利息;倍數約 1.5～2.5 屬中等偏緊，需要留意盈利穩定性;倍數若低於 1.5，代表營運盈利只勉強能覆蓋利息，緩衝很薄，一旦生意轉差或利率上升就可能出現付息困難;而倍數低於 1，則是明確的危險訊號 — 意味著公司當期的營運盈利根本不足以支付利息，必須靠動用儲備、變賣資產或借新債還舊息來維持，屬於高違約風險。不過，這些門檻只是通則，實際『安全線』要視公司盈利的『穩定性』與『行業特性』而定。盈利穩定、可預測的公司 (如公用事業、收租物業)，即使倍數不算特別高也相對安心;而盈利波動大、週期性強的行業 (如商品、航運、地產發展)，就需要更高的利息保障倍數作為安全邊際，才能應付景氣低谷時盈利銳減仍要付息的情況。因此，判斷是否安全，應結合公司盈利的波動程度、行業週期、以及歷年倍數的走勢一起看，而非只看單一數字。
為什麼用 EBIT 而不是淨利潤來計算？
因為利息保障倍數要衡量的是『公司賺到的錢能否支付利息』，而用來付利息的盈利，邏輯上應該是『尚未扣除利息之前』的盈利，這正是 EBIT (息稅前盈利) 的含義。我們來拆解：損益表由上而下，是營業收入減去營運成本後得到 EBIT (營運盈利)，再從 EBIT 扣除利息支出，得到稅前盈利，最後扣除稅項才得到淨利潤 (net profit)。如果用『淨利潤』來當分子，就等於用『已經扣掉利息之後』的數字去衡量『付利息的能力』，這在邏輯上是本末倒置的 — 因為利息本身就是我們要評估能否負擔的對象，不應先扣掉它。用 EBIT 作分子，才能純粹地反映『本業營運產生的盈利，相對於利息負擔有多少倍』，衡量償息能力才有意義。同理，稅項也在利息之後才計算 (且利息通常可扣稅)，所以也不在此扣除。值得一提的是，有些分析師會進一步採用 EBITDA (在 EBIT 基礎上再加回折舊與攤銷這兩項非現金支出) 作分子，因為折舊攤銷不涉及實際現金流出，用 EBITDA 更貼近公司『可用於付息的現金』，算出的覆蓋倍數也會更高。至於該用 EBIT 還是 EBITDA，取決於分析目的與行業慣例。本計算器採用最標準的『EBIT ÷ 利息支出』定義。
利息支出為零時，這個比率有意義嗎？
當利息支出為零時，利息保障倍數在數學上會出現『除以零』的情況，無法計算出有限的數值 (理論上趨向無限大)，本計算器會將結果顯示為 0 以避免出錯，但這並不代表『償債能力為零』，恰恰相反。利息支出為零，通常意味著公司幾乎沒有借款、或完全以自有資金 (股東權益) 經營，也就是零槓桿或極低槓桿的財務狀態。在這種情況下，公司根本沒有利息負擔，自然也就不存在『付不起利息』的風險，利息保障倍數這個指標對它而言就失去了衡量意義 — 因為它本來就是用來評估『有負債、需要付息』的公司能否負擔利息的。因此，若你分析的是一間無息負債的公司，利息保障倍數不適用是正常的，你應改用其他角度評估其財務健康，例如現金流是否充裕、盈利能力 (如淨利率、ROE)、以及是否過度保守而未善用槓桿等。反過來說，只要公司有實際的利息支出，這個比率就非常有用，能清楚告訴你其盈利對利息的覆蓋程度。使用本計算器時，若公司確實有借款，請填入該期間真實的利息支出金額;若利息為零，則此指標對該公司不具分析意義。