費雪方程式計算器
由名目利率與通脹率計算實質利率：實質利率 = (1 + 名目利率) ÷ (1 + 通脹率) − 1，看清扣除通脹後的真實報酬。
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計算結果
計算公式
(1 + 名目利率) = (1 + 實質利率) × (1 + 通脹率)。
實質利率 = (1 + 名目利率) ÷ (1 + 通脹率) − 1。
近似：實質利率 ≈ 名目利率 − 通脹率。
使用說明
- 輸入名目利率 (帳面利率)。
- 輸入通脹率。
- 查看扣除通脹後的實質利率。
常見問題
費雪方程式是什麼？實質利率和名目利率有什麼分別？
費雪方程式 (Fisher equation) 是由經濟學家歐文·費雪提出的公式，用來連結『名目利率』、『實質利率』與『通脹率』三者的關係。它的核心是把利率拆解成兩部分：一部分是對通脹的補償，另一部分才是真正的實質報酬。要理解它，先要分清名目與實質利率。名目利率 (nominal rate) 是你在存款、債券或貸款上『看得到』的利率 — 它是以貨幣數字計算的報酬，但沒有考慮通脹會侵蝕購買力。實質利率 (real rate) 則是『扣除通脹之後』真正反映購買力增長的報酬率 — 它才代表你的錢在『能買多少東西』這個意義上，實際增值了多少。舉例：你把錢存起來，名目利率是 5%,一年後帳面多了 5%;但如果這一年通脹是 2%,物價漲了 2%,那麼你多出來的錢有一部分只是追平物價，真正增加的購買力大約只有 3%—這 3% (更精確是 2.94%) 就是實質利率。費雪方程式把這關係精確表達為：(1 + 名目利率) = (1 + 實質利率) × (1 + 通脹率)。本計算器由名目利率與通脹率反推實質利率：實質利率 = (1 + 名目利率) ÷ (1 + 通脹率) − 1。由於做的是除法而非單純相減，結果會比『名目減通脹』的近似值略低一點點，這是更精確的算法。
為什麼要看實質利率，而不是只看名目利率？
看實質利率而非只看名目利率，是理財與投資中極為重要的觀念，因為『名目數字會騙人』— 一個看起來很高的利率，在高通脹環境下，實際的購買力報酬可能很低甚至為負。原因在於，錢的價值取決於它『能買到多少東西』,而不是帳戶裡的數字本身。通脹會讓同樣一筆錢隨時間能買的東西變少，因此若你的存款利息追不上物價上漲的速度，即使帳面上錢變多了，你的實質財富 (購買力) 其實是在縮水的。舉幾個情境：情境一，名目利率 5%、通脹 2%,實質利率約 +2.94%,你的購買力真正在增長。情境二，名目利率 2%、通脹 5%,實質利率約 −2.86%,雖然帳面錢變多，但購買力反而下降了 — 這種『負實質利率』在通脹高於利率的時期並不罕見，等於是把錢存起來卻在虧損購買力。情境三，把錢完全放著不生息 (名目利率 0),在通脹 3% 下，實質報酬約為 −2.91%,購買力年年縮水。這些例子說明：評估任何存款、債券或固定收益投資是否『划算』,都必須把通脹納入考量，看清楚實質報酬到底是正是負、有多少。這也是為什麼在通脹較高時期，人們會積極尋找能『跑贏通脹』的資產，以避免財富被無形侵蝕。費雪方程式正是幫你把名目報酬還原成實質報酬的工具。
費雪方程式對投資與借貸有什麼實際啟示？
費雪方程式提供了一個關鍵的決策框架：真正重要的是『實質』的成本與報酬，而非帳面的名目數字，這對投資、儲蓄與借貸都有實際啟示。對『存款人與投資者』而言：最重要的是關注實質報酬。在做固定收益投資 (定存、債券) 前，應先估算預期通脹，反推實質利率是正是負。若實質利率為負，代表這筆『安全』的投資其實在慢慢侵蝕你的購買力，你可能需要考慮其他能跑贏通脹的資產來保值。這也解釋了為何長期只把錢放在低息帳戶，往往難以達成理財目標。對『借款人』而言：費雪方程式揭示了通脹的另一面 — 意料之外的通脹對借款人有利。因為借款時通常約定的是『名目』利率，若之後通脹超出預期，你將來是用『變薄了』的錢去償還固定的名目債務，實質負擔反而減輕。這也是為什麼在高通脹預期下，固定利率的長期貸款對借款人相對有利，而貸方則會設法用浮動利率或更高的名目利率來保護自己。對『整體判斷』而言：比較不同時期、不同市場的利率或報酬時，一定要把通脹放在一起看，用實質利率才能做出公允的比較 — 例如某年『高利率』未必真的划算，若當時通脹更高的話。總之，養成『扣除通脹後還剩多少』的思維，是做出明智財務決策的基礎。本站另有『費雪效應計算器』可由實質利率反向推算名目利率。