索提諾比率（Sortino Ratio）計算器
輸入年化回報、無風險利率與下行波動率，計算下行風險調整回報。
輸入資料
投資組合年化報酬（%）。
%
目標/無風險門檻回報（%）。
%
只計低於 MAR 的回報標準差（%）。
%
計算結果
1
非數值
重點速覽：Sortino = (Rp − MAR) ÷ 下行波動率。下行波動率 = √[平均(MIN(0, R−MAR)²)]（年化）。比率越高越好。下行波動率為 0（全期高於 MAR）時不適用。相比夏普分母用總波動，Sortino 只懲罰下行。
計算公式
Sortino = (Rp − MAR) / σ_downside。
σ_downside = √(mean(min(0,R−MAR)²))。
>1 好、>2 優、<0 差。
使用說明
- 輸入投資回報與最低可接受回報 MAR。
- 輸入下行波動率。
- 系統算出 Sortino 與評級參考。
理財情境案例
報酬12%、MAR4%、下行波動8%
Sortino = (12−4)/8 = 1.00。
優於純看總波動的評價。
常見問題
Sortino 和夏普差在哪？
分子相同，分母不同：夏普用總波動（含上漲好波動），Sortino 只用品下行波動。進取資產上行波動大時，Sortino 會比夏普高，更公允。
下行波動率怎取得？
從歷史回報序列計算：只取低於 MAR 的期間，求其與 MAR 偏差的平方平均再開根。本工具直接輸入該值（多由數據平台提供）。
MAR 設多少？
常用無風險利率或你的最低要求回報。MAR 越高，分母（下行）越大、Sortino 越低。應與比較基準一致。
Sortino 多高算好？
類似夏普：>1 好、>2 優、>3 極佳，但整體數值通常高於夏普（分母較小）。應與同類比較。
下行波動率為 0 怎辦？
代表樣本期內從未低於 MAR，分母為零，Sortino 無意義。本工具提示不適用。
負 Sortino 代表？
回報低於 MAR，承擔下行風險卻未達門檻。需檢視是否配置失當或暫時回撤。
相關工具
參考資料
內容審核：香港計算器科學團隊。Sortino 公式與評級閾值驗證。