EV/銷售額倍數計算器
由企業價值與總營業收入，算出 EV/銷售額倍數 (EV/Sales)。
輸入資料
HK$
HK$
計算結果
1.9倍
計算公式
EV/銷售額倍數 = 企業價值 (EV) ÷ 總營業收入。
使用說明
- 輸入企業價值 (可先用企業價值計算器求得)。
- 輸入同期的全年營業收入。
- 查看 EV/銷售額倍數，比較估值高低。
常見問題
為甚麼用 EV/銷售額而不是市盈率？
當公司暫時虧損或盈利大幅波動時，市盈率 (P/E) 會變成負數或極不穩定，失去參考價值。EV/銷售額改用「銷售額」作分母，而銷售額幾乎不會為負、也較難被會計手法操縱，因此即使公司未盈利也能估值。這使 EV/銷售額特別適合高增長初創、週期性行業低谷、或剛上市尚未盈利的公司。當然，若公司已穩定盈利，市盈率、EV/EBITDA 等指標仍能提供更多盈利質素的資訊。
EV/銷售額倍數越低越好嗎？
不一定。低倍數可能代表估值便宜，也可能反映市場認為公司毛利低、難以把營收轉化為盈利，或增長前景黯淡。相反，高毛利、高增長的軟件或藥業公司，長期享有較高的 EV/銷售額也屬合理。判斷時要結合毛利率與盈利能力：同樣 2 倍 EV/銷售額，毛利 70% 的公司遠比毛利 10% 的公司值錢。單看倍數高低容易誤判。
為甚麼分子用 EV 而不是市值？
因為銷售額是「整家公司」(不論由股東還是債權人出資) 創造的，理應對應「整家公司」的價值，也就是企業價值 (EV)，而非只屬於股東的市值。用 EV 作分子，可以公平比較負債程度不同的公司 — 否則一家靠大量舉債經營、市值偏低的公司，會顯得估值特別便宜，造成誤導。這也是 EV/銷售額比「市值/銷售額 (P/S)」更嚴謹的原因。