派息比率計算器
由派息總額與淨利潤，算出企業把多少盈利派給股東的派息比率。
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計算結果
重點速覽：派息比率 (dividend payout ratio) 是「派息總額 ÷ 淨利潤 × 100%」，衡量公司把賺到的淨利潤分了多少比例出來派發股息、又留下多少再投資，是判斷股息『可持續性』的核心指標。比率越高代表越慷慨派息、但留作發展的資金越少;比率越低代表公司傾向保留盈利用於擴張。與派息比率互補的是『留存比率』(= 100% − 派息比率)。舉例：淨利潤 HK$1,000,000、派息 HK$300,000，則派息比率 = 300,000 ÷ 1,000,000 × 100% = 30%，留存比率 70%。若派息比率長期高於 100%，代表派的比賺的還多，須動用儲備或借貸派息，難以持久。合理水平因公司成長階段而異，成熟企業偏高、成長型企業偏低。
計算公式
派息比率 = 派息總額 ÷ 淨利潤 × 100%。
$$\text{Dividend Payout Ratio} = \dfrac{\text{Dividends Paid}}{\text{Net Income}} \times 100\%$$使用說明
- 輸入一年內派發給股東的股息總額。
- 輸入同期的稅後淨利潤。
- 查看把多少盈利派給股東的派息比率。
以淨利潤固定為 HK$1,000,000 為例，派息總額由 HK$200,000 增至 HK$800,000 時的派息比率與留存比率變化。
| 派息總額 (HK$) | 淨利潤 (HK$) | 派息比率 | 留存比率 |
|---|---|---|---|
| 200,000 | 1,000,000 | 20% | 80% |
| 300,000 | 1,000,000 | 30% | 70% |
| 500,000 | 1,000,000 | 50% | 50% |
| 800,000 | 1,000,000 | 80% | 20% |
情境案例
個案一：成熟企業 vs 成長企業的派息取捨
甲公司是香港成熟的公用事業，業務穩定、無需大額再投資，淨利潤 HK$1,000,000 中派息 HK$800,000，派息比率 80%，屬高派息、吸引收息投資者。
乙公司是快速擴張的科技企業，同樣淨利潤 HK$1,000,000，但只派息 HK$200,000 (派息比率 20%)，把 80% 留存用於研發與拓展。兩者並無對錯 — 成熟企業缺乏高回報再投資機會，派息回饋股東較合理;成長企業把盈利留下再投資，若能創造更高回報，長遠對股東更有利。投資者應按自身需求 (要現金流還是要成長) 選擇。
個案二：派息比率超過 100% 的警號
一間公司某年淨利潤只有 HK$1,000,000，卻派息 HK$1,200,000，派息比率高達 120%，即派的比賺的還多。
這代表公司在動用過往累積的儲備、變賣資產或舉債來維持派息。偶一為之 (如某年盈利受一次性因素拖累但仍想維持股息) 或可理解，但若長期如此，這種股息絕不可持續，遲早要減息或停息。看到派息比率持續超過 100% (或接近 100%)，投資者應提高警覺，深入檢視公司盈利能否回升、現金流是否足以支撐派息。
常見問題
派息比率高好還是低好？
沒有絕對好壞，視乎公司所處階段與策略。成熟穩定、增長有限的企業傾向高派息比率，把盈利回饋股東;高增長企業則傾向低派息比率，把盈利留作擴張以創造更高回報。對收息投資者而言，穩定而可持續的中高派息比率較吸引;但若比率過高 (接近或超過 100%)，反而要警惕派息能否維持。
派息比率超過 100% 代表甚麼？
代表公司派發的股息超過當年淨利潤 — 即派息比賺的還多。這通常靠動用過往儲備、出售資產或借貸來支付，屬不可持續的狀態。短期可能因公司想維持派息形象或有特別派發，但長期若持續超過 100%，往往是派息即將被削減的警號，投資者應深入了解原因。
派息比率和留存比率是甚麼關係？
兩者相加等於 100%。派息比率是派給股東的部分，留存比率 (= 1 − 派息比率) 是公司保留下來作再投資的部分。留存比率越高，代表公司把越多盈利投入業務發展，理論上有助未來增長 (前提是能投出高回報);派息比率越高，則股東當下拿到的現金越多。兩者反映企業在「回饋股東」與「再投資成長」之間的取捨。
派息比率和股息收益率有甚麼分別？
兩者都與股息有關，但站在不同角度、回答不同問題，很容易混淆。派息比率 (dividend payout ratio) = 派息總額 ÷ 淨利潤，是站在『公司』角度，衡量公司把賺到的錢分了多少比例出來派息，重點在於『這份股息可不可持續』;而股息收益率 (dividend yield) = 年度每股股息 ÷ 股價，是站在『投資者』角度，衡量以現價買入每年能收到多少現金回報率，重點在於『我能收到多少』。舉個例子：一間公司派息比率 40% (股息有充足盈利支撐、很穩健)，但因為股價偏高，股息收益率可能只有 2%;另一間派息比率高達 100% (股息岌岌可危)，卻因股價低迷而有 7% 的高收益率。可見高收益率不等於好股息，還要看派息比率判斷可持續性。正確做法是兩者一起看：用股息收益率評估回報高低，用派息比率評估這份回報撐不撐得住，再結合公司盈利與現金流穩定性綜合判斷。可搭配本站的股息收益率計算器一併使用。
派息比率和留存比率是甚麼關係？
派息比率和留存比率 (retention ratio，又稱『保留盈餘比率』) 是一體兩面、互補的關係，兩者相加恆等於 100%。公司賺到的淨利潤，用途無非兩種：一部分以股息形式『派』給股東 (這比例就是派息比率)，另一部分『留』在公司作再投資或儲備 (這比例就是留存比率)。因此，留存比率 = 100% − 派息比率。舉例：一間公司派息比率為 30%，代表它把 30% 的淨利潤派給股東，其餘 70% 留在公司，留存比率就是 70%。這兩個比率的高低，反映公司在『當下回饋股東』與『投資未來成長』之間的策略取捨。高派息、低留存的公司 (如成熟的公用、收租股) 現金回報高，但成長動力較弱;低派息、高留存的公司 (如擴張中的科技、成長股) 把錢留下再投資，若能創造高回報，長遠可透過股價上升與未來更高的股息回饋股東。留存比率也與公司的『可持續增長率』相關 — 留存越多、再投資越多，理論上盈利成長潛力越大 (前提是投資回報率理想)。因此，看派息比率時同步理解留存比率，能更全面地判斷公司的資本配置策略。
相關工具
參考資料
內容審核：計算主義財經團隊。計算邏輯與公式參考香港金融管理局（HKMA）及投資者及理財教育委員會（IFEC）之個人理財計算指引，結果僅供參考，實際以相關機構公佈為準。