附帶權益計算器
由基金總利潤與 carry 比率，算出普通合夥人 (GP) 可分得的附帶權益績效報酬。
輸入資料
計算結果
計算公式
附帶權益 = 基金總利潤 × carry 比率。
使用說明
- 輸入基金在期內賺取的總利潤。
- 輸入合約約定的 carry 比率 (市場慣例約 20%)。
- 查看 GP 可分得的附帶權益金額。
常見問題
什麼是附帶權益 (carried interest)？
附帶權益是私募基金、創投基金或對沖基金的管理人 (普通合夥人 GP) 從基金投資利潤中分得的一部分，作為其管理與操盤表現的獎勵，業界常稱為「carry」。它與「管理費」不同：管理費通常按基金規模每年固定收取 (例如資產的 2%)，無論賺蝕都要付;而附帶權益只有在基金真正賺錢時才分得到，屬於績效掛鈎的報酬。市場最常見的結構是「2 和 20」— 即 2% 管理費加 20% carry。這種設計的用意是讓管理人的利益與出資投資者一致：基金賺得越多，管理人分得的 carry 也越多，從而激勵管理人努力創造回報。
為什麼實際 carry 通常比這個計算結果少？
因為多數基金合約設有「門檻回報率 (hurdle rate)」或「優先回報 (preferred return)」條款。意思是：投資者 (LP) 必須先取回全部本金，並達到約定的最低年化回報 (常見為 8%)，之後 GP 才有資格開始分 carry。換言之，只有超過門檻的那部分利潤，GP 才按比率分潤，而非對全部利潤分潤。此外還可能有「追補條款 (catch-up)」調整分潤節奏。本計算器採用最基本的「總利潤 × 比率」模型，方便快速估算量級;若要精算，須依基金合約 (有限合夥協議 LPA) 的具體條款逐層計算，結果通常會低於本簡化模型。
附帶權益在香港要怎樣課稅？
附帶權益的稅務處理是相當專業且因地而異的課題。香港為吸引私募與創投基金落戶，設有合資格附帶權益的稅務寬減安排 (符合特定條件的基金及其附帶權益，利得稅可享優惠稅率甚至豁免)，但適用資格、基金架構、管理活動地點等都有嚴格規定。是否合資格、如何申報，涉及複雜的稅務與法律判斷。本計算器僅估算 carry 的金額，不涉及稅務計算。任何實際的基金設立、分潤與稅務規劃，都應諮詢熟悉香港基金稅務的專業會計師與律師，並以稅務局最新指引為準。