營運現金流計算器
以間接法由淨利、非現金開支與營運資金變化，算出營運現金流。
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計算結果
重點速覽：營運現金流 (Operating Cash Flow，OCF) 是指一家公司在特定期間內，單純由日常經營活動 (賣貨、提供服務、收付帳款等) 所產生的現金淨流入，是衡量本業「造血能力」與盈利品質的核心指標。它與淨利最大的分別在於：淨利是權責基礎的會計利潤，會受折舊、攤銷等非現金項目及尚未收現的帳面收入影響;OCF 則還原成「真金白銀」的現金進出。本計算器採用最常見的間接法，由淨利出發，加回不涉及現金流出的非現金開支 (主要是折舊與攤銷)，再扣除因應收帳款、存貨等營運資金增加而被佔用的現金 (若營運資金釋放現金則相反處理)，得出營運現金流。OCF 亦是計算自由現金流、評估企業派息、償債與再投資能力的基礎，長期 OCF 明顯低於淨利，往往是應收積壓、存貨過高或盈利品質欠佳的警號。
計算公式
營運現金流 = 淨利 + 非現金開支 − 營運資金增加。
$$\text{OCF} = \text{Net Income} + \text{Non-Cash Expenses} - \Delta \text{Working Capital}$$$$\Delta \text{Working Capital} = \Delta \text{應收帳款} + \Delta \text{存貨} - \Delta \text{應付帳款}$$使用說明
- 輸入本期淨利 (虧損輸入負數)。
- 輸入折舊、攤銷等非現金開支的淨額。
- 輸入營運資金的淨增加 (釋放現金則輸入負數)。
- 查看營運現金流。
以本期淨利固定為 HK$300,000、非現金開支 (折舊/攤銷) HK$80,000 為例，營運資金淨變化如何改寫營運現金流。負數代表營運資金釋放現金 (應收/存貨下降或應付上升)，正數代表營運資金佔用現金。
| 營運資金變化 | 非現金開支 | 營運現金流 (OCF) | OCF ÷ 淨利 |
|---|---|---|---|
| 釋放 HK$50,000 | HK$80,000 | HK$430,000 | 143.3% |
| 零變化 | HK$80,000 | HK$380,000 | 126.7% |
| 佔用 HK$50,000 | HK$80,000 | HK$330,000 | 110.0% |
| 佔用 HK$100,000 | HK$80,000 | HK$280,000 | 93.3% |
| 佔用 HK$200,000 | HK$80,000 | HK$180,000 | 60.0% |
理財情境案例
個案一:帳面賺大錢，OCF 卻乾塘
一家做企業客戶的貿易公司本年度淨利 HK$500,000，帳面相當亮麗;折舊等非現金開支 HK$60,000。但公司為搶單大量賒銷、備貨，令應收帳款與存貨合計上升，營運資金淨增加高達 HK$480,000。
以間接法計算:OCF = 500,000 + 60,000 − 480,000 = HK$80,000，只等於淨利的 16%。換言之，賺到的「利潤」大多變成了未收回的欠款與庫存，真正落袋的現金極少。老闆若只看損益表會以為生意大好，實際上現金已亮起紅燈，若再無融資支持，隨時發不出糧、找不到數。
個案二:帳面虧損，OCF 反而為正
一家設備租賃公司因大額折舊，本年度出現淨虧損 HK$100,000。但折舊與攤銷等非現金開支高達 HK$250,000，加上收數理想、存貨下降，令營運資金釋放現金 HK$30,000 (即營運資金增加輸入 −30,000)。
以間接法計算:OCF = −100,000 + 250,000 − (−30,000) = HK$180,000。雖然帳面見紅，本業實際仍在收進現金，這在重資產、高折舊的行業十分常見。這說明單看淨利可能誤判 — 結合 OCF 才看得清公司真實的現金狀況與還債能力。
常見問題
營運現金流和淨利有甚麼分別？
淨利是權責基礎的會計利潤，包含尚未收現的收入與折舊等非現金項目;營運現金流則反映本業實際收進的現金。兩者常有差距 — 折舊會壓低淨利卻不流出現金，應收帳款增加會使收入計了帳卻未收到錢。OCF 更能揭示真實造血能力，也是檢視盈利品質的關鍵。
為甚麼要加回非現金開支、扣除營運資金增加？
折舊、攤銷等在算淨利時已扣除，但並無現金流出，故用間接法還原現金流時要加回。營運資金增加 (應收、存貨上升) 代表現金被佔用 — 賣了貨還沒收到錢、或現金變成了庫存，所以要扣除;反之若應付帳款增加或存貨下降釋放現金，則會增加 OCF。
營運現金流為負代表甚麼？
代表本業日常經營在該期並未產生正的現金淨流入，可能因虧損、應收與存貨大幅上升佔用現金，或處於高速擴張的燒錢階段。單期為負未必是危機 (成長期常見)，但若長期為負又缺乏融資支持，就要警惕資金鏈風險。判讀時應看多期趨勢，並結合淨利與投資、融資現金流一起分析。
香港中小企編製現金流量表有甚麼規範？
香港公司採用香港會計師公會 (HKICPA) 頒布的《香港財務報告準則》，其中 HKAS 7《現金流量表》規定要把現金流分為經營、投資與融資三大類，OCF 屬經營活動;準則容許用直接法或間接法呈報，中小企亦可採用《中小企財務報告準則 (SME-FRS)》。無論用哪種方法，OCF 都反映本業現金淨額。本計算器為間接法的簡化模型，正式財報請按適用準則逐項編製。
OCF 與自由現金流 (FCF) 有何關係？
自由現金流是在 OCF 的基礎上，再扣除維持與擴充業務所需的資本開支 (CapEx)，即 FCF ≈ OCF − 資本開支。OCF 反映日常經營的現金造血，FCF 則進一步反映付完再投資後、可自由用於還債、派息或回購的現金。想評估派息與償債能力，通常會由 OCF 推算至 FCF 一併分析。
相關工具
參考資料
內容審核：香港計算器財經團隊。計算邏輯與公式參考香港會計師公會（HKICPA）HKAS 7 現金流量表準則及投資者及理財教育委員會（IFEC）之理財教育資料，結果僅供參考，實際財務報表請按適用會計準則編製。