經營現金流比率計算器
由經營活動現金流與流動負債，算出經營現金流比率，衡量短期償債能力。
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計算結果
重點速覽：經營現金流比率計算器 (operating cash flow ratio) 衡量公司單靠本業產生的現金，能覆蓋多少倍的短期債務，是評估短期償債能力與現金健康度的流動性指標。公式：經營現金流比率 = 經營活動現金流 ÷ 流動負債。它用「本業實際收到的現金」而非利潤或流動資產，比流動比率、速動比率更能反映真實償債能力 —— 存貨、應收帳未必即時變現，但經營現金流是已到手的真金白銀。比率大於 1 代表本業現金足以覆蓋全部流動負債，較穩健。
計算公式
經營現金流比率 = 經營活動現金流 ÷ 流動負債。
$$\text{經營現金流比率} = \dfrac{\text{經營活動現金流}}{\text{流動負債}}$$使用說明
- 輸入年度經營活動現金流 (現金流量表)。
- 輸入流動負債總額。
- 查看經營現金流比率，評估短期償債能力。
以經營活動現金流固定 1,200,000 為例，不同流動負債下的經營現金流比率。
| 流動負債 | 經營現金流比率 | 解讀 |
|---|---|---|
| 600,000 | 2.00 | 本業現金為短債 2 倍，很充裕 |
| 800,000 | 1.50 | 覆蓋短債 1.5 倍，穩健 |
| 1,200,000 | 1.00 | 剛好覆蓋，處臨界 |
| 2,000,000 | 0.60 | 本業現金不足還短債，須靠融資 |
理財情境案例
案例一：現金流相同，短債水平決定安全度
甲、乙兩間香港中小企本業現金產出相同，同為每年經營現金流 900,000，但短期負債結構不同。
甲公司流動負債 1,000,000，比率 = 900,000 ÷ 1,000,000 = 0.90；乙公司流動負債 500,000，比率 = 900,000 ÷ 500,000 = 1.80。
同樣賺到 90 萬現金，乙公司因短債輕、比率達 1.8，短期償債游刃有餘；甲公司比率只有 0.9，本業現金還不夠還清短債。可見償債安全不只看賺多少現金，更要看短債規模 —— 控制流動負債同樣關鍵。
案例二：流動比率漂亮，經營現金流比率卻示警
某貿易公司流動資產 1,600,000、流動負債 1,000,000，流動比率 = 1.60，帳面看似健康。但其中應收帳與存貨佔大部分，本業實際收到的經營現金流只有 700,000。
經營現金流比率 = 700,000 ÷ 1,000,000 = 0.70，低於 1。
流動比率 1.6 看似穩健，但拆開看，資產多是尚未變現的存貨與應收帳；用真金白銀的經營現金流一算，比率只有 0.7，短期償債其實吃緊。這說明為何經營現金流比率被視為比流動比率更嚴格、更可靠的流動性指標。
常見問題
經營現金流比率和流動比率有甚麼分別？
流動比率 = 流動資產 ÷ 流動負債，用的是「資產帳面值」，但流動資產中的存貨、應收帳未必能即時、足額變現;而經營現金流比率用的是「本業實際產生的現金」，是已到手的真金白銀，更難造假、更貼近真實償債能力。舉例：一家公司流動比率很高，但若存貨滯銷、應收帳收不回，實際上仍可能缺現金還債。經營現金流比率正好補足這個盲點，因此被視為比流動比率更嚴格的流動性指標。
比率要多高才算安全？
一般而言，比率大於 1 代表本業一年產生的現金，足以覆蓋全部短期負債，屬較穩健;明顯小於 1 則代表單靠經營現金未必夠還短期債，需依賴借新還舊、變賣資產或動用儲備，流動性風險較高。不過「安全線」因行業而異：現金生意 (如零售、餐飲) 現金回籠快，比率通常較高;而工程、地產等回款慢的行業，比率偏低也屬常態。判斷時應與同業及公司自身歷史比較，並觀察趨勢是否惡化，而非死守某個數字。
比率過高是不是越高越好？
不一定。比率高代表本業現金充裕、償債無壓力，是好事;但若異常偏高且持續，也可能反映公司「現金閒置」— 大量現金既沒用於再投資擴張，也沒透過派息或回購回報股東，資金運用效率偏低。此外，要留意比率是否被「一次性」現金流入 (如出售資產、預收大額款項) 暫時推高，而非來自持續經營。因此看這比率時，既要夠高以保安全，也要結合公司的投資與資本配置策略，判斷現金是否被善用。
看香港上市公司的財報，經營活動現金流要去哪裡找？
香港上市公司的財務報表分三大表：損益表 (綜合收益表)、資產負債表 (財務狀況表) 與『現金流量表』。你要的『經營活動現金流』就在現金流量表的第一部分 —— 通常標示為『經營活動所得（所用）現金淨額 (Net cash generated from / used in operating activities)』。現金流量表一般分三部分：經營活動 (本業日常收支)、投資活動 (買賣資產、投資)、融資活動 (借款、還款、派息、發股)。計算本比率只用第一部分的『經營活動現金流淨額』，不要把投資或融資活動的現金混進去。流動負債則在資產負債表的『流動負債 (Current liabilities)』小計，包含應付帳款、短期借款、一年內到期的長債、應付稅項等。你可在港交所披露易 (HKEXnews) 或公司網站的『投資者關係』下載年報 / 中期報告取得這些數字。留意上市公司多以千元或百萬元為單位列報，代入時要看清單位；同時建議取『多個年度』的數據看趨勢，而非只憑單一年份下判斷。
經營現金流比率、速動比率、流動比率，我該用哪個？
這三個都是流動性 (短期償債能力) 指標，但『嚴格程度』與『看的角度』不同，最好一起看、互相印證。流動比率 = 流動資產 ÷ 流動負債，範圍最寬，把存貨、應收帳等所有流動資產都算進來，但這些未必能即時足額變現。速動比率 = (流動資產 − 存貨) ÷ 流動負債，剔除了最難變現的存貨，較保守。經營現金流比率 = 經營活動現金流 ÷ 流動負債，最嚴格 —— 它不看『資產帳面值』，而看『本業實際產生的現金』，是已到手的真金白銀，最難被存貨滯銷、應收收不回等問題誤導。實務上的建議是：先看流動比率掌握整體，再用速動比率剔除存貨影響，最後用經營現金流比率驗證『帳面上的流動性，是否真有現金支撐』。若三者一致偏高，流動性穩健；若流動比率高但經營現金流比率低，就要警惕『資產帳面漂亮、實際現金緊絀』的情況。單看任何一個都可能以偏概全。
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參考資料
內容審核：香港計算器財經團隊。計算邏輯與公式參考香港金融管理局（HKMA）及投資者及理財教育委員會（IFEC）之個人理財計算指引，結果僅供參考，實際以相關機構公佈為準。