每股盈利增長率計算器
由期初與期末每股盈利，算出每股盈利 (EPS) 的增長率。
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計算結果
重點速覽：每股盈利增長率 (EPS Growth) 是公司每股盈利 (EPS) 在兩期之間的增長幅度：增長率 = (期末 EPS − 期初 EPS) ÷ 期初 EPS × 100%。因為它已考慮股數變化，比『盈利總額增長』更能反映每一股股東實際享有的盈利成長，是判斷成長股與 PEG 比率的核心指標。
計算公式
每股盈利增長率 = (期末 EPS − 期初 EPS) ÷ 期初 EPS × 100%。
$$增長率：$g = \dfrac{EPS_{\text{末}} - EPS_{\text{初}}}{EPS_{\text{初}}}\times100\%$$$$$示例：$\dfrac{2.5 - 2.0}{2.0}\times100\%=25\%$$$$$PEG 比率：$PEG = \dfrac{P/E}{g}$$$使用說明
- 輸入較早一期的每股盈利 (期初 EPS)。
- 輸入較近一期的每股盈利 (期末 EPS)。
- 查看每股盈利的增長率。
不同期初、期末 EPS 下的增長率
| 期初 EPS (HK$) | 期末 EPS (HK$) | 增長率 | 說明 |
|---|---|---|---|
| 2.00 | 2.50 | +25.00% | 盈利成長 |
| 1.50 | 1.80 | +20.00% | 穩健增長 |
| 3.00 | 2.70 | −10.00% | 盈利倒退 |
理財情境案例
案例一：計算每股盈利增長率
某公司去年 EPS 為 HK$2.00，今年升至 HK$2.50。
EPS 增長率 = (2.50 − 2.00) ÷ 2.00 × 100% = 0.50 ÷ 2.00 × 100% = 25%。
解讀：這家公司每股盈利一年增長了 25%,成長動能強勁。若其市盈率為 20 倍，則 PEG 比率 = 20 ÷ 25 = 0.8 (小於 1，一般視為估值相對合理甚至偏低)。EPS 增長是判斷成長股與估值是否合理的關鍵——高增長常支撐較高的市盈率。
案例二：為何看 EPS 增長而非盈利總額增長
假設某公司盈利總額由 HK$1,000 萬增至 HK$1,200 萬 (總額 +20%),看似不錯。但若期間為集資大量增發新股，股數由 400 萬股增至 600 萬股 (+50%),則 EPS 由 2.50 降至 2.00，每股盈利反而『倒退 20%』。
同一家公司：盈利總額增長 +20%,但 EPS 增長 −20%——兩個數字方向相反。
解讀：盈利總額增長可能是『注水』的——靠增發新股把業務做大，總盈利上升，但股數膨脹更快，攤薄後每一股股東實際享有的盈利反而減少。對股東而言，重要的是手上每一股賺得更多，而非公司總盈利膨脹卻不斷發股撐起。EPS 增長已把股數變化計入，更能反映真實的每股成長。⚠️ 單期增長率易受基數效應與一次性損益影響，宜看多年複合增長率並結合估值 (PEG) 判斷。
常見問題
為甚麼看 EPS 增長而不看盈利總額增長？
因為盈利總額增長可能是「注水」的。若公司靠增發新股集資來擴大業務，盈利總額或會上升，但股數也同時增加，攤薄後每一股股東實際享有的盈利未必增長，甚至倒退。EPS 增長已把股數變化考慮進去，更能反映「每股」的真實成長。對股東而言，重要的是自己手上每一股賺得更多，而非公司總盈利膨脹卻靠不斷發股撐起。
EPS 增長率很高就代表值得買嗎？
不一定。要小心幾點：一是「基數效應」，若去年 EPS 特別低 (如剛從虧損復甦)，增長率會顯得驚人卻不可持續;二是一次性收益 (如出售資產) 可能推高當期 EPS，造成虛假高增長;三是高增長能否延續，取決於行業前景與競爭力。此外，即使增長真實可觀，若股價已把增長充分反映 (高市盈率、高 PEG)，買入回報也可能有限。宜看多年複合增長並結合估值判斷。
期初 EPS 為負或零時怎麼辦？
當期初 EPS 為零時，數學上無法計算增長率 (分母為零)，本計算器會回傳 0。當期初 EPS 為負數 (公司當時虧損) 時，百分比增長率在數學上會失去意義 — 例如從 −1 變成 +1，用公式算會得出「負增長」，明顯不合直覺。遇到扭虧為盈或期初虧損的情況，用增長率百分比並不恰當，較宜直接比較 EPS 的絕對數值變化，或改看盈利是否由負轉正這一質變。
甚麼是 PEG 比率？EPS 增長率如何幫助判斷估值？
PEG 比率 (Price/Earnings to Growth) 是把市盈率 (P/E) 除以盈利增長率的估值指標：PEG = 市盈率 ÷ EPS 增長率 (%)。它是由著名投資者彼得·林奇 (Peter Lynch) 推廣的概念，用來彌補市盈率『不考慮成長性』的缺點。單看市盈率，高成長公司往往市盈率偏高，容易被誤判為『太貴』;但若把它的高增長也計入，這個高市盈率可能是合理的。舉例：A 公司市盈率 20 倍、EPS 增長率 25%,PEG = 20 ÷ 25 = 0.8;B 公司市盈率 15 倍、EPS 增長率 10%,PEG = 15 ÷ 10 = 1.5。單看市盈率會覺得 B (15 倍) 比 A (20 倍) 便宜，但計入成長性後，A 的 PEG (0.8) 反而低於 B (1.5),代表以其成長速度而言 A 更划算。一般解讀：PEG 約等於 1 被視為估值合理;明顯小於 1 (如 0.8) 可能被低估、相對划算;明顯大於 1 (如 1.5、2) 則可能偏貴，市場對成長已給予溢價。因此，EPS 增長率透過 PEG，讓你在比較成長性不同的公司時，做出更公平的估值判斷。不過要留意：PEG 依賴『增長率的假設』,而未來增長難以準確預測;若用的是被一次性收益推高的失真增長率，PEG 也會失真。宜用可持續的、多年複合的 EPS 增長率來計算，並結合行業前景綜合判斷，而非單憑 PEG 一個數字下結論。
期初 EPS 為零或負數時，增長率為甚麼會失真？該怎麼辦？
當期初 EPS 為零或負數時，用百分比增長率公式會出現數學與意義上的問題，此時增長率會失真甚至完全無意義，須改用其他方式判斷。先看『期初 EPS 為零』的情況：增長率公式的分母是期初 EPS，分母為零時數學上無法計算 (除以零),本計算器會回傳 0，但這只是技術處理，並非真實反映——從無盈利到有盈利，其實是質的突破，用百分比無法表達。再看『期初 EPS 為負數 (公司當時虧損)』的情況：這時百分比增長率會完全失去直覺意義。舉例：EPS 由 −HK$1.00 (虧損) 變成 +HK$1.00 (轉盈),明明是大幅改善，但套用公式 (1 − (−1)) ÷ (−1) × 100% = −200%,竟得出『負增長』的荒謬結果,因為分母是負數，把整個比率的符號都顛倒了。同樣，由 −2.00 變成 −1.00 (虧損收窄),明明在好轉，公式卻算出 −50% 的『負增長』。這些結果都與實際情況相反，會嚴重誤導。遇到這類『扭虧為盈』或『期初虧損』的情況，正確做法是：第一，不要用百分比增長率，改『直接比較 EPS 的絕對數值變化』(如由 −1.0 變 +1.0，說明每股改善了 HK$2.0);第二,關注『盈利是否由負轉正』這一質變本身，這往往比任何百分比都更有意義;第三,若要看趨勢，可觀察虧損是否持續收窄、何時轉盈，以及轉盈後的『可持續盈利水平』。總之，百分比增長率只適用於『期初、期末都是正的 EPS』;一旦涉及零或負值，就要回歸絕對值與質性判斷。
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參考資料
內容審核：香港計算器財經團隊。計算邏輯與公式參考香港金融管理局（HKMA）及投資者及理財教育委員會（IFEC）之個人理財計算指引，結果僅供參考，實際以相關機構公佈為準。