營運資金周轉率計算器
由收入與平均營運資金，算出每一元營運資金產生多少收入的周轉率。
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計算結果
重點速覽：營運資金周轉率 (working capital turnover ratio) 是「收入 ÷ 平均營運資金」(營運資金 = 流動資產 − 流動負債)，衡量公司運用每一元營運資金創造了多少營收，反映短期資金的運用效率。周轉率越高，代表公司用相對少的營運資金就撐起大量營收、資金運用越有效率;但過高也可能意味著營運資金不足，隨時面臨資金鏈緊張的風險。周轉率偏低，則代表營運資金運用不夠精實、有閒置資金積壓 (如過多存貨或應收帳款)。舉例：收入 HK$3,000,000、平均營運資金 HK$750,000，則周轉率 = 4 次。合理水平因行業而異，宜與同業及公司歷史比較，並結合存貨、應收帳款周轉率一併判讀。
計算公式
營運資金周轉率 = 收入 ÷ 平均營運資金 (營運資金 = 流動資產 − 流動負債)。
$$\text{Working Capital Turnover} = \dfrac{\text{Revenue}}{\text{Average Working Capital}}$$使用說明
- 輸入期內的營業收入。
- 輸入平均營運資金 (流動資產減流動負債)。
- 查看每一元營運資金所支撐的收入 (周轉率)。
以收入固定為 HK$3,000,000 為例，平均營運資金由 HK$375,000 增至 HK$1,500,000 時的營運資金周轉率變化。
| 收入 (HK$) | 平均營運資金 (HK$) | 營運資金周轉率 | 解讀 |
|---|---|---|---|
| 3,000,000 | 375,000 | 8 次 | 運用高效 (或資金偏緊) |
| 3,000,000 | 500,000 | 6 次 | 偏高 |
| 3,000,000 | 750,000 | 4 次 | 中等 |
| 3,000,000 | 1,500,000 | 2 次 | 偏低 (資金運用鬆散) |
理財情境案例
個案一：高周轉的資金效率
一間香港貿易公司收入 HK$3,000,000，靠精實的存貨與收款管理，只用了 HK$375,000 的營運資金，周轉率高達 8 次，代表每一元營運資金創造了 8 元營收，資金運用極有效率。
另一間同業同樣做 HK$3,000,000 生意，但因存貨積壓、應收帳款收得慢，營運資金膨脹到 HK$1,500,000，周轉率只有 2 次。前者用少得多的資金撐起同樣營收，把省下的資金投入擴張或減少借貸，競爭力明顯更強。這說明營運資金周轉率能有效揭示資金運用的效率高低。
個案二：周轉率過高的隱憂
一間快速擴張的公司營運資金周轉率高達 10 次，遠高於同業，管理層引以為傲。但深入檢視發現，這是因為公司幾乎沒有留存足夠的流動資產緩衝、又大量依賴短期應付帳款支撐營運。
當一筆大訂單需要先墊付原料、或供應商突然收緊付款期時，公司立刻出現資金缺口、周轉不靈。這說明周轉率並非越高越好 — 過高往往是營運資金不足的警訊，公司雖然『資金用得很盡』，但缺乏應對波動的緩衝，抗風險能力弱。理想是在效率與安全之間取得平衡。
常見問題
營運資金周轉率越高越好嗎？
一般而言周轉率較高代表企業以較少的營運資金支撐較高的銷售，資金運用效率較佳。但過高也可能是警號 — 若營運資金過度緊繃，反映流動性不足，一旦銷售放緩或應付帳款到期便容易出現周轉困難。理想水平應與同業比較，並兼顧效率與流動性安全的平衡。
營運資金周轉率偏低代表甚麼？
偏低通常代表企業投入了較多營運資金卻只帶來相對少的收入，可能源於存貨積壓、應收帳款回收過慢、或現金與流動資產閒置未有效運用。可進一步檢視存貨周轉天數、應收帳款周轉天數等指標，找出資金卡在哪個環節。
為甚麼要用平均營運資金而非期末數字？
收入是整段期間累積的流量，而營運資金是某一時點的存量。若只用期末數字，會受季節性或期末調整影響而失真。採用期初與期末的平均值 (甚至各月平均) 能讓分子分母的期間更匹配，得出更具代表性的周轉率。
營運資金周轉率和存貨、應收帳款周轉率有甚麼關係？
營運資金周轉率是一個較『宏觀』的資金效率指標，而存貨周轉率與應收帳款周轉率則是拆解它的兩個關鍵『微觀』組件，三者關係密切。營運資金 = 流動資產 − 流動負債，其中流動資產最主要的兩塊，往往就是『存貨』和『應收帳款』。因此，一間公司營運資金周轉率的高低 (即用多少營運資金撐起多少營收)，很大程度上取決於它管理存貨和應收帳款的效率：存貨周轉率高 (貨賣得快、不積壓) 與應收帳款周轉率高 (款收得快、不拖欠)，都會讓佔用的營運資金變少，從而推高營運資金周轉率;反之，若存貨積壓、應收帳款收不回，營運資金就會膨脹，周轉率隨之下降。所以，當你發現一間公司營運資金周轉率偏低時，往往可以進一步用存貨周轉率和應收帳款周轉率去『診斷』問題出在哪一環 — 是貨賣得太慢，還是款收得太慢。這種由宏觀到微觀的拆解思路，正是財務分析的精髓。建議把這三個指標，再加上反映整體現金週期的現金轉換週期 (CCC) 一併分析，可搭配本站的相關計算器逐項檢視。
為甚麼要用平均營運資金而非期末數字？
計算營運資金周轉率 (以及存貨、應收帳款等周轉率) 時，分母通常採用『平均』數值 (一般取期初與期末的平均，即 (期初 + 期末) ÷ 2)，而非單一的『期末』數字，主要是為了讓比率更準確、更具代表性。原因有二。第一，『配比原則』：分子的『收入』是公司在『整段期間』(如一整年) 累積產生的流量數字，而營運資金是資產負債表上某『一個時點』的存量數字。若用某一天 (期末) 的營運資金去對比整年的收入，等於拿一個瞬間的快照去代表整年，兩者時間基礎不匹配。用期初與期末的平均，能更好地代表『整段期間平均動用的營運資金水平』，與整年的收入更相配。第二，『平滑波動』：許多公司的營運資金會因季節性、旺淡季或特殊交易而在年內大幅波動，例如零售商在農曆新年或聖誕旺季前會大量囤貨，期末 (若剛好落在特殊時點) 的數字可能異常偏高或偏低，不能代表全年常態。取平均可以平滑掉這些短期波動，避免比率被某個特殊時點的數字扭曲，得出更貼近實際營運的結果。因此，只要能取得期初與期末數據，就應盡量使用平均營運資金;若只有單一時點數據，則要明白算出的比率可能受該時點的特殊性影響。
相關工具
參考資料
內容審核：香港計算器財經團隊。計算邏輯與公式參考香港金融管理局（HKMA）及投資者及理財教育委員會（IFEC）之個人理財計算指引，結果僅供參考，實際以相關機構公佈為準。